노바벡스 주가 전망 분석입니다. 노바벡스 비즈니스 모델, 최근 실적, 장단점, 제약바이오 산업 전망, 노바벡스 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
노바벡스 기업 모델 분석 (Business Model)
주가 전망을 위해 사업 모델을 분석하자.
백신 판매: 노바벡스의 주요 수익원은 백신, 특히 COVID-19 백신인 Nuvaxovid의 판매다. 회사는 2023년에 유럽, 호주, 뉴질랜드와 같은 국가들과 체결한 선구매 계약(APA)을 이행함으로써 상당한 매출을 창출했다 이러한 계약을 통해 정해진 수량의 백신을 공급하여 안정적인 수익 흐름을 확보하고 있다.
소매 유통: 미국에서 노바벡스는 백신을 약국과 같은 소매 채널을 통해 제공함으로써 상업적 입지를 강화하고 있다. 지난 시즌 매출의 90%를 차지한 주요 소매업체들과 긴밀히 협력하여 백신의 접근성을 확대하는 중이다.
노바벡스 파이프라인
- 코로나19 백신
- COVID-19 인플루엔자 복합 백신
- 말라리아 백신
- 기타 (독감, 대상포진, 사베코바이러스)
노바벡스 2023 지역별 매출 비중
- 북미 5.6%
- 유럽 50.5%
- 기타 지역 43.9%
노바벡스 비즈니스 전략은 무엇인가?
1. 업데이트된 COVID-19 백신 제공: 노바벡스는 2024-2025 백신 접종 시즌을 목표로, 공중 보건 권고에 맞춰 업데이트된 백신을 제공하는 것을 최우선 과제로 삼고 있다. 미국 시장에서는 상업적 성과를 강화하고 소매 채널을 통해 백신의 접근성을 확대할 계획이다.
2. COVID-19-인플루엔자 복합 백신(CIC) 개발: 노바벡스는 2024년 하반기에 COVID-19와 인플루엔자를 동시에 예방할 수 있는 복합 백신 후보의 임상 3상을 독립적으로 시작할 예정이다. 이 백신은 빠르면 2026년부터 상용화될 수 있다.
3. 비용 절감 및 효율성 개선: 노바벡스는 운영비 절감을 통해 조직을 간소화하고, 자원의 효율적인배치를 통해 재정적 건강과 성과를 개선하려고 한다.
노바벡스 주가에 미치는 리스크
1. COVID-19 백신 수요 변동성: COVID-19 백신, 특히 이중가 백신에 대한 수요가 변동성이 크며, 이는 백신에 대한 시장 수용도에 영향을 미친다.
2. 경쟁사의 백신 개발 성공: 다른 백신 후보와의 경쟁이 치열해지면서 노바벡스의 백신 후보가 규제 승인이나 상업적 성공을 달성하지 못할 경우, 주가가 큰 폭으로 하락할 수 있는 리스크가 존재한다.
3. 자금 조달과 재정 상태: 노바벡스는 지속적인 운영 자금을 확보하기 위해 추가적인 자금 조달이 필요하며, 자금 조달 실패나 재정 상태 악화는 주가가 하락할 수 있다.
노바벡스 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 1,146,290 | 1,981,872 | 983,705 |
| 매출원가 | 0 | 902,639 | 343,768 |
| 판매비와 관리비 | 298,358 | 488,691 | 468,946 |
| 영업이익 | -1,686,576 | -644,736 | -566,511 |
| 영업이익률 (%) | -147.14% | -32.53% | -57.59% |
| 당기순이익 | -1,743,751 | -657,939 | -545,062 |
| 당기순이익률 (%) | -152.08% | -33.20% | -55.41% |
노바벡스 주가 전망을 하기위해 손익계산서를 분석하자. 회사의 영업이익률은 최근 3년동안 계속해서 마이너스 였으며, 당기순이익 역시 똑같다. 다만 긍정적인 점은 마이너스 영업이익이 계속해서 감소하고 있다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2022 증가율 | 2023 증가율 |
| 매출액 증가율 (%) | 72.87% | -50.38% |
| 영업이익 증가율 (%) | 61.77% | 12.14% |
노바벡스의 매출액 증가율은 2022년도에 72%로 매우 높았다. 하지만 2023년에는 다시 -50%로 감소하여 매출액이 줄었다. 하지만 영업이익은 2년 연속 증가하였다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 0% | 45.54% | 34.94% |
| 판매비와 관리비율 (%) | 26.02% | 24.66% | 47.67% |
매출원가율과 판관비율이 매년 변동성이 커서 원가관리 능력은 없다고 보면 된다.
노바벡스 장점 및 단점
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 무형자산이 많은 기업의 특징은 링크를 통해서 확인할 수 있다.
노바벡스는 독자적인 백신 기술인 Matrix-M 보조제를 보유하고 있다. 이 보조제는 백신의 면역 반응을 증진시키며, 이는 특히 경쟁사들이 갖추지 못한 중요한 무형 자산이다.
또한 R21/Matrix-M™ 말라리아 백신과 같은 연구 성과는 세계 보건 기구(WHO)의 사전 인증을 받았으며, 이는 향후 수익 창출 잠재력이 높다. 이러한 기술적 특허와 연구 성과는 회사의 중요한 무형 자산이다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
백신 시장에서 전환 비용은 상대적으로 낮을 수 있지만, 노바벡스는 정부와의 선구매 계약을 통해 고객(정부)에게 일정 수준의 의무적 구매를 부과하고 있다. 또한, 특정 인플루엔자-코로나 결합 백신의 개발과 같은 혁신적인 제품 라인은 고객이 쉽게 다른 제품으로 전환하지 못하게 막는 요소로 작용한다.
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
백신 업계에서는 전통적인 네트워크 효과가 강하게 나타나기 어렵다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
노바벡스는 대규모 생산 시설을 운영하며, 전 세계적으로 수십억 개의 백신 도즈를 공급할 수 있는 역량을 보유하고 있다. 또한, 전환된 운영 모델을 통해 비용 절감에도 성공하며, 2023년에는 운영 비용을 41% 절감했다.
백신 산업 성장 전망
노바벡스는 주로 백신 개발을 통해 수익을 창출하는 생명공학 기업으로, COVID-19 백신을 중심으로 한 글로벌 백신 시장에서 활동하고 있다. 특히, COVID-19 백신에 대한 수요와 함께 백신 산업의 시장 규모는 크게 확장되었다.
2023년 한 해 동안 COVID-19 백신 판매로만 약 5억 3천만 달러의 수익을 창출하며 주요 시장으로 북미, 유럽, 아시아-태평양 지역에서 매출을 발생시켰다.
COVID-19 변이 바이러스와 같은 새로운 질병 변종의 등장에 따라 백신 수요는 계속해서 변동할 가능성이 있으며, 이는 노바벡스와 같은 백신 제조업체들에게 성장 기회가 될 수 있다.
노바벡스 경쟁사
노바벡스의 주요 경쟁사는 백신 시장에서 활동하는 대형 제약 회사 및 생명공학 회사들이다. 주요 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있다.
1. 모더나: mRNA 기반 백신을 개발한 경쟁사로, COVID-19 백신 시장에서 활동
2. 화이자: 이들 기업은 mRNA 기술을 사용하여 COVID-19 백신을 개발하고 판매
3. 아스트라 제네카: 비슷한 방식으로 COVID-19 백신을 개발한 경쟁사
4. 사노피: 전통적인 백신 제조 기술을 보유한 대형 제약사로, 다양한 감염성 질병 예방 백신을 개발
5. 존슨앤존: 단일 접종 COVID-19 백신을 개발한 경쟁사
노바벡스 주가 전망에 미치는 요소
1. COVID-19 백신 업데이트 및 판매 성과: 노바벡스는 2024-2025 백신 접종 시즌을 목표로 COVID-19 백신을 업데이트하고 상업적으로 성공하는 것이 중요하다. 특히 미국과 유럽에서 백신 접근성을 확대하고, 주요 소매업체와의 협력을 통해 백신 공급을 강화할 계획이다.
2. COVID-19-인플루엔자 복합 백신(CIC) 개발: 노바벡스는 COVID-19와 인플루엔자를 동시에 예방할 수 있는 복합 백신 개발을 중점적으로 추진하고 있으며, 이 백신의 임상 3상을 2024년 하반기에 시작할 예정이다. 이 백신의 상용화는 2026-2027년으로 예상되며, 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
3. 비용 절감 및 효율성 개선: 회사는 조직을 효율적으로 관리하고 운영비 절감을 통해 장기적인 수익성을 개선하고 있다. 이러한 전략은 회사의 재정 상태를 강화하고, 주가 안정성에 긍정적인 영향을 준다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 투자 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.
1. 항상 주식 망하는 개인들의 공통점 (링크)
2. 남들이 알려주지 않은 주식 매도 원칙 5가지 (링크)
3. 상위 25% 끌어올리는 주식 분석 4가지 방법 (링크)
4. 아무도 모르는 우상향하는 주식 주도주 찾는 방법 (링크)