뉴스케일파워(SMR) 주가 전망 분석입니다. 비즈니스 모델, 최근 실적, 장단점, 산업 전망, 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
뉴스케일파워 기업 모델 분석 (Business Model)
비즈니스 모델은 무엇인가?
뉴스케일파워는 전기를 만드는 특별한 방식으로 만든다. 이 회사는 “작은 원자로(SMR)”라는 작은 크기의 발전기를 만들어서 깨끗한 전기를 생산한다. 이 발전기는 큰 원자로와 달리 작고 안전하게 설계되어 있으며, 여러 개를 연결해 필요한 만큼 전기를 만들 수 있다.
뉴스케일파워의 발전기는 “NuScale Power Module”이라는 특별한 장치를 사용해서 전기를 생산하는데, 이 장치 덕분에 공장에서 미리 만들어져 현장에서 빠르게 설치할 수 있는 장점이 있다. 이 발전기는 바람이나 태양처럼 날씨에 영향을 받지 않고 항상 안정적으로 전기를 만들 수 있다. 그래서 병원, 공장, 그리고 도시 전체에 필요한 전기를 지속적으로 공급할 수 있다.
회사의 제품이 왜 필요한가?
뉴스케일파워의 작은 원자로 발전기는 깨끗하고 안정적인 전기를 제공한다. 요즘 사람들은 지구온난화때문에 지구를 지키기 위해 탄소를 배출하지 않는 방식으로 전기를 만들고 싶어한다. 하지만 기존의 태양광이나 풍력 발전은 날씨에 따라 전기를 많이 만들 수도 있고, 못 만들 수도 있다. 이런 점에서 뉴스케일파워의 발전기는 항상 일정하게 전기를 만들 수 있는 큰 장점이 있다.
1. 지속적인 전기 공급: 날씨와 상관없이 항상 일정하게 전기를 만들 수 있다.
2. 친환경 에너지: 탄소를 배출하지 않아서 지구 환경을 보호할 수 있다.
3. 안전하고 경제적: 작은 크기로 설계되어 설치와 유지 관리가 쉽고, 안정성이 뛰어나다.
회사의 고객사는 누구인가?
뉴스케일파워의 주요 고객은 국내외의 정부, 공공기관, 국영기업, 민간 전력 회사, 기술 및 산업 분야 기업이다. 뉴스케일파워은 기초 전력 및 산업 응용을 위한 SMR(소형 모듈형 원자로) 기술을 제공하여, 화학 공장, 수소 생산 시설, 석유 정제소, 금속 제련소, 담수화 시설 등과 같은 에너지가 많이 필요한 산업 고객을 대상으로 하고 있다.
뉴스케일파워 비즈니스 전략은 무엇인가?
뉴스케일파워는 경쟁사와 차별화를 위해 여러 전략을 내세우고 있다.
첫째, SMR(소형 모듈형 원자로)은 미국 원자력 규제위원회(NRC)로부터 설계 인증을 받은 유일한 SMR로, 이 인증은 시장 내 신뢰성과 안정성을 보장한다.
둘째, 뉴스케일파워의 혁신적인 완전 수동 안전 시스템은 대규모 원자로에서 흔히 발생하는 안전 문제를 해결하여 운영 중단 없이 장기적으로 안정적인 전력 공급이 가능하다.
셋째, 회사의 VOYGR 발전소는 모듈식 설계로 고객의 필요에 따라 확장 가능하고 설치 비용을 절감할 수 있다.
뉴스케일파워 주가에 미치는 리스크 요인 무엇인가?
1. 소형 모듈형 원자로(SMR) 기술은 아직 상업화 초기 단계에 있으며, 기술 개발이나 규제 승인 과정에서 지연이 발생할 경우 주가에 부정적인 영향을 미친다.
2. 원자력 에너지에 대한 정부의 지원이나 규제 정책이 변화하면, 사업 전망과 주가에 직접적인 영향을 준다.
3. 글로벌 에너지 기업들이 SMR 시장에 진입하면서 경쟁이 심화되고 있다. 경쟁사의 기술 개발 속도나 시장 점유율 확대는 회사의 주가에 리스크 요인이다.
4. 현재 회사는 수익성 확보 이전 단계에 있으며, 지속적인 연구 개발과 운영 자금이 필요하다. 자금 조달에 어려움이 발생하거나 현금 흐름이 악화되면 주가에 부정적인 영향을 미친다.
뉴스케일파워 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 | 0 | 1 | 3 | 12 | 23 |
| 매출원가 | 0 | 0 | 2 | 7 | 19 |
| 판매비와 관리비 | 128 | 159 | 177 | 242 | 298 |
| 영업이익 | -128 | -159 | -174 | -230 | -276 |
| 영업이익률 (%) | – | – | -5800% | -1917% | -1200% |
| 당기순이익 | -71 | -88 | -102 | -57 | -58 |
| 당기순이익률 (%) | – | -8800% | -3400% | -475% | -252% |
주가 전망을 하기위해 손익계산서를 분석하자.
회사의 매출액은 매우 낮고, 매년 조금씩 증가하고 있다. 하지만 영업이익은 2023년까지 지속적으로 마이너스이다. 이런점을 고려해서 투자를 해야한다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 증가율 (%) | 200% | 300% | 91.67% |
| 영업이익 증가율 (%) | -9.43% | -32.18% | -20.00% |
뉴스케일파워의 매출액 증가율은 높은 속도로 증가하고 있다. 성장성이 높다고 볼 수 있다. 하지만 이렇게 높을 수 있는 이유는 매출액이 워낙 낮기 때문이다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출원가율 (%) | 0% | 66.67% | 58.33% | 82.61% |
| 판매비와 관리비율 (%) | 15900% | 5900% | 2016.67% | 1295.65% |
뉴스케일파워의 매출원가율은 58~82%, 수준이다. 판매비와 관리비율은 2023년 기준 1295%를 넘었다.
뉴스케일파워 최근 배당률 및 지급일
뉴스케일파워는 지금까지 배당금을 지급한적이 없다.
뉴스케일파워 장점 및 단점은 무엇인가?
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 무형자산이 많은 기업의 특징은 링크를 통해서 확인할 수 있다.
뉴스케일파워는 SMR(Small Modular Reactor) 기술을 기반으로 한 독자적 핵발전 기술을 보유하고 있다. 이 기술은 미국 원자력 규제 위원회(NRC)의 설계 승인(Standard Design Approval, SDA)을 받은 최초의 SMR 설계이며, 이것은 회사의 시장 신뢰성과 규제 우위를 입증한다. 회사는 455개의 특허와 158개의 특허 출원을 통해 글로벌 수준에서 지적 재산권을 보호하고 있다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
뉴스케일파워의 VOYGR SMR 설비는 전통적인 대형 원자로 대비 설계가 단순하고 모듈화되어 있으며, 규제 승인 속도가 빠르고 제조 및 설치 비용이 예측 가능하다는 강점이 있다. 고객들은 이 기술에 기반해 발전소 설계를 시작하고 운영과 정비에도 지속적인 지원을 받으므로 뉴스케일파워을 대체할 경우 상당한 비용이 발생할 수 있다.
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
비즈니스 모델 특성상 네트워크 효과는 없다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
아직 SMR 초기 단계라 원가우위는 시기상조다.
SMR 산업 성장 전망
시장 규모: 2023년 기준, 글로벌 SMR 시장 규모는 약 61억 달러로 추정한다.
성장 전망: 예측 기간(2024~2036년) 동안 연평균 성장률(CAGR) 약 4.2%를 기록하여, 2036년에는 시장 규모가 약 100억 달러에 이를 것으로 예상한다.
뉴스케일파워 경쟁사 비교
롤스로이스: 영국의 롤스로이스는 470MWe 출력을 갖춘 SMR 설계를 개발 중
GE 히타치: 미국과 일본의 합작 기업인 GE 히타치는 BWRX-300이라는 300MWe급 SMR을 개발중
웨스팅하우스: 미국의 웨스팅하우스는 AP300이라는 300MWe급 SMR을 개발 중
홀텍 인터내셔널: 미국의 홀텍은 SMR-160이라는 160MWe급 SMR을 개발 중
EDF: 프랑스의 EDF는 NUWARD라는 SMR 설계를 개발 중
뉴스케일파워 주가 전망에 미치는 요소는?
1. 뉴스케일파워은 소형 모듈형 원자로(SMR) 기술의 상용화를 목표로 하고 있으며, 이 과정에서 기술적 진보와 상용화 시점이 주가에 큰 영향을 준다. 특히, 미국 원자력 규제위원회(NRC)로부터의 승인 진행 상황이 주가 전망의 중요한 요소로 작용할 것이다.
2. 미국과 글로벌 시장에서의 SMR 기술 지원 정책, 특히 탄소 배출 저감 목표 달성을 위한 정부 지원은 뉴스케일의 성장 가능성에 큰 기여를 할 수 있다. SMR 관련 정부 보조금, 인프라 투자 법안, 환경 규제 완화 등이 주요한 성장 촉진 요인으로 작용한다.
3. 뉴스케일파워은 SMR 시장에서 다양한 경쟁사들과 경쟁하고 있으며, 기술 개발 속도와 고객 확보 능력에서 우위를 점하는 것이 중요하다. 특히, 중국과 러시아의 경쟁자들이 이미 상용화된 SMR을 운영 중인 점은 회사의 경쟁력을 평가하는 데 주요한 요소다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 투자 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.
1. 항상 주식 망하는 개인들의 공통점 (링크)
2. 남들이 알려주지 않은 주식 매도 원칙 5가지 (링크)
3. 상위 25% 끌어올리는 주식 분석 4가지 방법 (링크)
4. 아무도 모르는 우상향하는 주식 주도주 찾는 방법 (링크)