디어유 주가 전망과 플랫폼 버블, 매출, 재무제표, 배당금을 분석하는 글입니다. 이 글은 디어유 투자 결정 또는 보유하신분들에게 꼭 필요한 정보를 제공하고 있습니다. 투자에 유용한 정보는 홈페이지에 있으니 모두 읽어보시는 것을 추천드립니다.
디어유 주가 전망 – 매출구조
디어유 회사의 비즈니스 모델은 아티스트(가수, 배우등)와 프라이빗 한 메세지로 소통하는 서비스를 제공한다. 플랫폼 이름은 ‘디어유 버블’ 로 스마트폰에서 구글 플레이스토어, 애플 앱스토어에서 다운받을 수 있다.
자신이 좋아하는 아티스트의 사적 메시지를 받고싶다면 월 구독료 평균 8000원을 지불하면 된다. 즉 디어유의 매출 증가는 구독자수(Q)와 버블 구독료(P) 증가하면 된다.
아주 이해하기 쉬운 비즈니스 모델이다.
디어유 지역 매출을 보면 국내보다는 해외 매출이 높다. 대략 7(해외): 3(국내)으로 매출이 발생한다. 내수에만 머무르지 않고 외화를 벌어들일 수 있는 산업은 높은 프리미엄 가치를 줄 수 있다.
디어유 주가 전망이 기대되는 이유는 ‘확장성’ 때문이다. 전 세계 K-POP, 드라마 팬을 상대로 수익을 얻을 수 있다. 잘 알겠지만 현재는 한류가 오랫동안 지속되고 있다.
디어유 주가 전망 – 실적 및 재무상태
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 40,000,767,156 | 49,193,860,961 | 75,691,871,495 |
| 영업비용 | 26,759,974,104 | 32,908,247,372 | 47,066,038,607 |
| 영업이익 | 13,240,793,052 | 16,285,613,589 | 28,625,832,888 |
| 금융수익 | 1,200,180,614 | 3,640,819,614 | 8,650,544,987 |
| 금융비용 | 38,653,210,374 | 2,017,115,488 | 2,967,567,373 |
| 기타수익 | 59,612,874 | 275,216,291 | 606,121,247 |
| 기타비용 | 227,684,062 | 1,277,258,348 | 2,231,613,380 |
| 관계기업투자손실 | – | – | 28,392,118 |
| 법인세비용차감전순이익(손실) | -24,380,307,896 | 16,907,275,658 | 32,654,926,251 |
| 법인세비용 | 851,921,606 | 511,091,954 | 6,465,302,993 |
| 당기순이익(손실) | -25,232,229,502 | 16,396,183,704 | 26,189,623,258 |
디어유 매출을 살펴보자.
디어유 매출을 가파르게 상승하고 있다. 2022년은 2021년 대비 약 20% 증가하였고, 2023년은 2022년 대비 약 30% 이상 매출이 증가하였다. 매출액 규모가 작긴하지만 그래도 주목할만한 성장이다.
더욱 놀라운 것은 영업이익률이 무려 33~40% 로 아주 높은 수익률을 자랑한다. 이런 황금알을 낳는 산업이 어디있는가?
ROE도 12~19%로 준수한 자본대비이익률을 보여준다. 만약 디어유가 배당금을 지급한다면 roe는 더욱 올라갈 것으로 예상된다.
부채비율은 10%로 매우 낮으며, 유보율도 1000% 이상으로 높다. 디어유 회사가 재무 안정성 관리를 잘하고 있다고 느낀다.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 증가율 | – | 22.98% | 53.86% |
| 영업비용율 | 66.90% | 66.90% | 62.18% |
| 영업이익률 | 33.10% | 33.10% | 37.82% |
디어유 매출 성장률은 2022년에 22%, 2023년에는 54%의 미친 성장률을 보여주었다. 영업이익률은 더욱 개선되어 37%이다. 그러나 디어유 주가는 하락하였다.
디어유 영업비용에 가장 많은 비중을 차지하는 것은 지급수수료 91억원이며 급여는 18억원이다. 지급수수료는 구글 플레이스토어와 애플 앱스토어에 지급하는 결제 수수료이며 소속 연예인의 엔터테인먼트 회사와 계약에 따른 수수료가 포함이 된다.
지급수수료의 특징은 이용자가 많으면 같이 증가하고, 이용자가 감소하면 지급수수료도 감소한다. 즉 이익률을 크게 훼손하지 않는다. 예를들어 버블 이용자가 감소했는데 지급수수료가 증가하는 경우는 없다. 이런점을 고려하면 디어유 주가 전망은 장기적으로 긍정적이다.
디어유 주가 전망 – 재무제표
| 항목 | 2023 비중(%) | 2022(%) | 2021(%) |
|---|---|---|---|
| 유동자산 | 77.31 | 88.43 | 79.40 |
| 비유동자산 | 22.69 | 11.57 | 20.60 |
| 자산총계 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
| 유동부채 | 8.84 | 7.24 | 6.93 |
| 비유동부채 | 2.23 | 0.18 | 0.54 |
| 부채총계 | 11.07 | 7.42 | 7.47 |
| 자본금 | 6.23 | 7.73 | 8.23 |
| 자본잉여금 | 85.14 | 104.24 | 112.87 |
| 기타자본항목 | 5.39 | 7.32 | 14.38 |
| 기타포괄손익누계액 | -0.08 | 0.00 | 0.00 |
| 미처리결손금 | -7.75 | -26.70 | -42.95 |
| 자본총계 | 88.93 | 92.58 | 92.53 |
디어유 재무제표를 살펴보자.
디어유는 현금 및 현금성 자산을 약 552억원을 가지고 있다.
디어유 주가 전망 – 배당금
디어유는 상장이후 주주에게 배당금을 지급한 적이 없다. 주주가치 제고에서는 다소 아쉽다. 돈도 잘버는데 왜 배당금을 지급하지 않을까?
디어유 최대주주는 1대 SM 엔터테인먼트, 2대 JYP엔터테인먼트이다. 사업을 잘하는 제이와이피의 주주가치를 기대해본다.
디어유 주가 전망 핵심적인 요소들
나는 주식투자를 위해 회사를 선별할 때 아래의 4가지를 가장 중요하게 본다. 하나하나 살펴보자.
주가 전망에 큰 영향을 주는 핵심적인 요소들
- 회사의 비즈니스 모델(사업부문)은 주가 전망에 큰 영향을 준다. 좋은 비즈니스는 좋은 재무제표를 만든다.
- 회사의 손익계산서와 재무상태는 주가 전망에 영향을 준다.
- 회사 대표 및 창업자의 경영 철학은 주가 전망(상승, 하락)에 장기적인 영향을 준다. 좋은 리더는 3가지 조건을 갖추고 있다. 미래를 내다보는 통찰력, 사업 추진력, 사업 의욕
- 회사가 주주환원을 잘하면 주가 전망이 중장기적으로 긍정적이다.
디어유와 비슷한 사업을 영위하는 플랫폼은 하이브가 운영하는 위버스가 있다. 디어유에 소속된 아티스트는 SM, JYP 소속 연예인이고, 위버스(weverse)에는 하이브와 YG엔터테인먼트 소속 연예인이 많다. 양강구도 체제를 이루고 있다.
디어유의 비즈니스 모델의 장점은 많은 유형자산(기계,설비)가 필요가 없으며 유지하고 계발하기 위해 투입해야 하는 비용이 없다. 무형자산(아티스트IP)이 높은 산업으로서 투입되는 비용대비 높은 매출을 얻을 수 있는 장점이 있다. 이것을 원가우위 전략이라고 한다.
또 다른 장점은 쉽게 따라 할 수 없는 진입장벽이 있다. 예를 들어서 디어유에 소속된 아티스트는 다른 플랫폼에서 활동을 할 수 없다. 즉 내가 좋아하는 아티스트의 메세지를 받고싶다면 그 플랫폼을 반드시 이용해야 한다. 무형자산 가치가 높은 산업이다.
또 다른 장점은 디어유의 확장성이다. 위에서 언급했듯이 전 세계의 사람을 대상으로 사업을 할 수 있어서 기대할 수 있는 매출이 높다.
디어유의 손익계산서(실적)과 재무상태는 매우 좋다. 영업이익률이 높은점, 부채가 낮고 유보율이 높은점은 디어유 주가 전망을 긍정적으로 볼 수 있다.
디어유의 최대주주는 에스엠과 제이와피이다. 에스엠의 최대주주는 카카오다. 이 점을 고려하면 투자하기에 망설여진다. 그리고 현재 배당금과 자사주 매입 및 소각을 하지 않았기 때문에 주주환원률이 매우 낮다. 이부분만 개선이 된다면 디어유 주가 전망은 긍정적이다.
