레딧(RDDT) 주가 전망 분석입니다. 기업 비즈니스 모델, 최근 실적, 장단점, SNS 산업 전망, 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
레딧 기업 모델 분석 (Business Model)
레딧 비즈니스 모델은 무엇인가?
광고(Advertising): 레딧의 주 수익원은 다양한 광고 솔루션을 기반이다. 광고는 유저 참여에 기초하여 타겟팅되며, 레딧의 모바일 앱과 웹사이트에서 제공된다. 광고는 대규모 고객부터 중소기업까지 다양한 고객층을 대상으로 하며, 경매 기반 광고와 자동화된 입찰 시스템을 통해 효율적으로 운영한다.
데이터 라이선싱(Data Licensing): 레딧의 대화형 데이터와 지식은 인공지능과 머신러닝 모델 교육에 중요하다. 레딧은 익명의 공개 토론 데이터를 실시간으로 제공하는 API를 통해 제3자에게 데이터를 라이선싱하는 사업을 확장 중이다.
사용자 경제(User Economy): 레딧 내 여러 커뮤니티에서 사용자들 간 상거래가 자연스럽게 형성되었다. 예를 들어, 사용자는 포토샵 서비스나 중고 시계 등을 거래할 수 있다. 레딧은 이러한 상거래 활동을 공식적으로 지원하고 개발자에게 추가 기능을 제공하여, 장기적으로 커뮤니티 기반 상거래에서 발생하는 수익을 창출할 계획이다.
레딧 회사의 서비스가 왜 필요한가?
1. 레딧의 커뮤니티는 특정 주제에 대해 관심이 있는 사용자들로 이루어져 있어, 광고와 검색을 통해 정보를 얻는 것보다 신뢰할 수 있는 정보와 추천을 제공한다. 예를 들어, 사용자는 상품을 구매하기 전 다른 사용자들로부터 솔직한 리뷰와 의견을 받을 수 있으며, 결정 과정에서 큰 도움을 준다.
2. 레딧은 다양한 관심사를 중심으로 이루어진 수많은 커뮤니티(subreddit)를 운영하며, 사용자들이 자신이 원하는 주제에 대해 심층적인 논의를 펼칠 수 있도록 한다. 사용자들은 Reddit을 통해 공통 관심사를 가진 사람들과 소통하고, 어려운 상황에서 지원을 받거나 조언을 구하는 등 소속감과 공동체 의식을 느낄 수 있다.
3. 레딧은 방대한 대화형 데이터를 통해 AI 훈련과 다양한 연구에 필요한 데이터를 제공한다.
4. 레딧은 특정 주제나 관심사 기반의 커뮤니티에서 이루어지는 다양한 형태의 상거래를 지원하고 있으며, 이를 통해 사용자들이 서로 필요한 서비스를 주고받을 수 있는 환경을 제공한다. 예를 들어, 사용자들이 특정 기술을 제공하거나 필요한 물품을 사고파는 시장 역할을 한다.
회사의 고객사는 누구인가?
일반 사용자: 레딧의 일일 활성 사용자 수는 약 8,300만 명에 달하며, 이들은 주식 조언, 홈 개선 팁, 밈 공유 등 다양한 활동에 참여한다.
광고주: 기업은 광고를 주요 수익원으로 삼고 있으며, 다양한 기업과 브랜드가 커뮤니티를 대상으로 광고를 집행한다.
개발자 및 연구자: 회사는 방대한 사용자 데이터를 보유하고 있어, 인공지능 및 머신러닝 모델을 훈련시키는 데 활용됩니다. OpenAI와 Google과의 데이터 라이선싱 계약을 통해 이러한 데이터를 제공하고 있다.
레딧 주가에 미치는 리스크 요인 무엇인가?
1. 레딧의 사용자층이 감소하거나 일일 활성 사용자 수(DAUq) 증가가 둔화되면 비즈니스 모델에 타격이 있을 수 있다.
2. 광고 수익을 기반으로 하는 비즈니스 구조를 가지고 있으며, 이는 다른 온라인 플랫폼들과 광고비를 두고 경쟁해야 하는 환경이다.
3. 레딧은 자율적인 커뮤니티 조정 방식을 채택하고 있어 부적절한 콘텐츠나 적대적 콘텐츠로 인한 평판 리스크가 있다. 이는 광고주와 사용자의 인식에 영향을 미쳐, 신뢰성 문제로 이어질 수 있다.
4. 레딧은 개인정보 및 사용자 데이터를 많이 다루고 있기 때문에 데이터 유출 및 보안 침해에 대한 위험이 상존하다.
5. 광고 차단 소프트웨어의 사용이 증가하면 레딧의 광고 노출이 줄어들 가능성이 있다. 이는 광고 수익에 직접적인 영향을 미친다.
레딧 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 | 229 | 485 | 667 | 804 |
| 매출원가 | 55 | 73 | 105 | 111 |
| 판매비와관리비 | 119 | 283 | 369 | 389 |
| 영업이익 | -63 | -127 | -172 | -140 |
| 영업이익률 (%) | -27.51 | -26.19 | -25.8 | -17.41 |
| 당기순이익 | -59 | -128 | -159 | -91 |
| 당기순이익률 (%) | -25.76 | -26.39 | -23.85 | -11.32 |
주가 전망을 하기위해 손익계산서를 분석하자.
레딧은 매출액이 꾸준히 증가하고 있다. 하지만 영업이익은 2023년까지 마이너스를 기록하였다. 이런점을 고려해서 투자 결정을 해야한다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 증가율 (%) | 111.79 | 37.53 | 20.51 |
| 영업이익 증가율 (%) | -101.59 | -35.43 | 18.6 |
회사의 매출액 증가율은 2021년 111% 성장했지만 2023년에는 20%로 하락했다. 아직 작은 기업이지만 매출액 성장성이 낮은 것은 추후 성장성에 의심이 된다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출원가율 (%) | 24.02 | 15.05 | 15.74 | 13.8 |
| 판매비와 관리비율 (%) | 51.96 | 58.35 | 55.34 | 48.39 |
매출액 대비 매출 원가율은 수익성에 결정적인 영향을 미치므로 가장 중요하다. 다른말로 매출총이익률이라고도 한다.
레딧의 긍정적인 점은 매출원가율이 매년 지속적으로 하락하고 있다. 그리고 판관비 역시 2023년에는 48%로 하락하였다. 판관비율만 조금 더 줄이면 영업이익 적자를 벗어날 수 있다.
레딧 장점 및 단점은 무엇인가?
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 무형자산이 많은 기업의 특징은 링크를 통해서 확인할 수 있다.
회사의 주요 경쟁력으로 방대한 유저 생성 콘텐츠 데이터베이스를 보유하고 있다. 이 데이터는 실시간으로 갱신되며 감성 분석과 트렌드 분석에 중요한 역할을 하고 있다. 레딧의 데이터는 인공지능 모델의 학습에 필수적인 자원으로, 주요 대형 언어 모델(LLM)의 학습에 활용되고 있으며 향후 데이터 라이선싱을 통한 수익화가 예상된다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
레딧은 사용자들이 기존 커뮤니티와 콘텐츠에 대한 강한 애착을 갖고 있으며, 이를 통해 플랫폼 내 높은 사용자 충성도를 유지하고 있다고 한다. (나는 사용해보지 않아서 모르겠다)
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
레딧의 네트워크 효과는 특히 강력하다. 유저들은 다양한 주제의 커뮤니티에서 활동하며, 서로의 경험을 공유하고 정보를 제공한다. 커뮤니티의 크기와 활동이 증가할수록 콘텐츠의 다양성과 질이 상승하여 더 많은 사용자를 끌어들인다. 네트워크 효과는 플랫폼 기업의 특징이다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
레딧은 대규모 트래픽을 기반으로 광고 모델을 운영하고 있으며, 인공지능을 활용한 광고 최적화와 자동화된 서비스 모델을 통해 중소형 광고주들에게도 접근성을 제공하고 있다. 이러한 자동화와 기술적 확장성 덕분에 지속적인 비용 절감과 효율성을 확보할 수 있는 가능성을 보인다.
소셜 미디어 산업 성장 전망
전 세계 소셜 미디어 시장 규모: 2023년에는 약 4,710억 달러로 평가되었으며, 2030년까지 연평균 성장률(CAGR) 7.89%로 성장하여 8,020억 달러에 이를 것으로 예상한다.
소셜 미디어 관리 시장: 2023년에 225억 7천만 달러로 평가되었으며, 2032년까지 연평균 성장률 21.1%로 1,246억 3천만 달러에 도달할 것으로 전망한다.
레딧 경쟁사 비교 (Valuation)
메타 플랫폼스: 페이스북(Facebook), 인스타그램(Instagram), 왓츠앱(WhatsApp) 등을 운영하며, 다양한 소셜 미디어 서비스를 제공한다. 실질적인 전세계 플랫폼 대장이다.
X(트위터): 실시간 정보 공유와 소셜 네트워킹을 위한 플랫폼으로, 사용자들이 짧은 메시지를 통해 소통한다.
스냅(Snap): 스냅챗(Snapchat)을 통해 사진과 동영상을 공유하는 소셜 미디어 서비스를 제공한다.
핀터레스트(Pinterest): 사용자들이 이미지를 통해 아이디어를 공유하고 발견하는 플랫폼
레딧 주가 전망에 미치는 요소는?
1. 일일 활성 사용자 수(DAU)와 사용자의 유지율은 플랫폼의 수익성과 성장성에 중요한 영향을 미친다. 광고 모델에 의존하는 Reddit의 비즈니스 특성상, DAU 증가와 사용자의 활동도는 광고 수익과 직결된다.
2. 레딧은 다중 클래스 주식 구조를 갖추고 있으며, 일부 주요 주주가 상당한 의결권을 보유하고 있다. 이로 인해 경영과 주요 의사 결정이 특정 주주들에 의해 크게 영향을 받을 수 있으며, 이는 외부 투자자들의 시각에 영향을 미쳐 주가 변동성을 야기할 수 있다.
3. 기술 및 소셜 미디어 산업에서 치열한 경쟁을 겪고 있으며, 경쟁사들이 새로운 기능이나 전략적 제휴를 통해 시장 점유율을 확보하려 한다. Reddit이 사용자 참여를 지속적으로 증가시키고 혁신적인 기능을 도입하지 못할 경우, 시장에서의 경쟁 우위를 잃을 수 있다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 투자 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.
1. 항상 주식 망하는 개인들의 공통점 (링크)
2. 남들이 알려주지 않은 주식 매도 원칙 5가지 (링크)
3. 상위 25% 끌어올리는 주식 분석 4가지 방법 (링크)
4. 아무도 모르는 우상향하는 주식 주도주 찾는 방법 (링크)