2015년부터 국주로 시작하여 현재는 미주, 가상화폐까지 자산을 분산하고 있는 개인 투자자입니다. 제 투자 수익률은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다. 이 글은 브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망 김기현 애슬레저 관련주 매출구조 재무상태 배당금 분석 글입니다. 매수 매도 추천 글이 아닙니다.
브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망 – 매출구조
애슬레저 관련주 브랜드엑스코퍼레이션 사업 구분을 알아보자.
브랜드엑스코퍼레이션이 가지고 있는 브랜드는 젝시믹스, 브랜드엑스헬스케어, 이루다마케팅, 닥터셀팜 등이 있다. 회사 공식 홈페이지에 접속해서 확인해보면 가지고 있는 브랜드는 젝시믹스를 포함하여 국민상점, 거꾸로당, 훠아, 포켓도시락, 국민피티가 있다.
하지만 현재 회사의 매출 90%는 레깅스를 판매하는 젝시믹스이기 때문에 다른 브랜드는 주가에 아직 영향을 미치지 못한다.
즉 회사 분석을 할 때는 애슬레저 레깅스 제품의 판매를 분석해야한다.
브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망 – 실적 및 재무상태
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 157,501,416,023 | 206,887,174,351 | 232,577,084,972 |
| 매출원가 | 62,408,911,711 | 81,702,990,940 | 93,003,696,023 |
| 판매비와관리비 | 80,570,299,505 | 105,930,468,777 | 121,379,172,655 |
| 영업이익 | 14,522,204,807 | 19,253,714,634 | 18,194,216,294 |
| 영업이익률 (%) | 9.22 | 9.31 | 7.82 |
| 당기순이익 | 7,762,116,906 | 10,128,509,808 | 12,226,713,691 |
| 당기순이익률 (%) | 4.93 | 4.89 | 5.26 |
애슬레저 관련주 브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망을 하기위해 실적을 살펴보자.
매해 매출이 증가하고 있다. 2020년에는 1385억원에서 2023년에는 2300억원까지 매출이 성장하였다. 매출 증가에서는 주가 전망이 긍정적이다.
회사의 영업이익률은 7~9%, 당기순이익률은 4~5% 수준이다.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 39.64 | 39.49 | 39.98 |
| 판매비와 관리비율 (%) | 51.15 | 51.21 | 52.20 |
브랜드엑스코퍼레이션 매출 원가율은 39%, 판매비와 관리비율은 51%를 매년 유지하고 있다. 회사가 원가관리 능력이 있는 것으로 보인다.
| 구 분 | 당기(*1) |
| 광고선전비 | 40,102,634 |
| 지급수수료 | 23,208,693 |
| 외주용역비 | 16,583,704 |
| 급여 | 16,017,010 |
| 감가상각비 | 7,422,370 |
| 운반비 | 5,514,432 |
| 복리후생비 | 2,698,635 |
| 주식보상비용 | 2,400,014 |
| 기타 | 2,176,899 |
| 지급임차료 | 1,557,659 |
| 퇴직급여 | 1,274,946 |
| 포장비 | 928,693 |
| 판매촉진비 | 458,702 |
| 소모품비 | 425,939 |
| 무형자산상각비 | 376,322 |
| 세금과공과금 | 232,521 |
브랜드엑스코퍼레이션 판관비에서 가장 많은 비중을 차지하는 것은 광고선전비, 지급수수료, 급여, 외주용역비가 있다.
애슬레저 관련주 브랜드엑스코퍼레이션의 젝시믹스 브랜드는 100% 외주 생산을 진행하고 있어서 외주용역비 비중이 높은 것이다. 옷은 직접 생산하지 않고 외주를 맡긴다면 비용은 들지만 장점이 있다. 의류 생산을 위한 공장과 시설투자를 하지 않아도 되는 장점이 있다. 공장을 지으면 비용이 발생하고 감가상각이 발생한다. 그래서 영업이익을 더 깎아먹게 된다.
지급수수료는 백화점과 대리점에 지급하는 수수료를 의미한다.
광고선전비는 말 그대로 제품을 홍보하기 위해 사용하는 광고비이다. 브랜드엑스코퍼레이션은 홍보를 주로 SNS를 이용한다.
브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망 – 배당금
회사 배당금을 알아보자.
애슬레저 관련주 브랜드엑스코퍼레이션은 2022년에는 주당 120원 배당금을 지급하였고, 2023년 3분기에는 주당 40원의 분기배당을 하였다.
브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망 – 경쟁회사
| 브랜드엑스코퍼레이션 | 배럴 | |
| 2023 매출액 | 2327억원 | |
| 영업이익률 | 8% | |
| ROE | 17% | |
| 시가총액 | 1670억원 | 607억원 |
사업 모델 장점 및 단점
비즈니스 모델의 특성을 알면 브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망을 알 수 있다.
1. 무형자산의 유무
의류산업에서 가장 중요한 것은 무엇일까? 바로 브랜드 가치다. 우리가 스포츠 신발을 산다면 대부분 나이키, 아디다스를 구입한다. 왜? 바로 전 세계적으로 인지도가 높기 때문이다.
당신은 레깅스를 구입할 때 룰루레몬, 젝시믹스, 안다르 중 어느 것을 더 구입하고 싶은가? 만약 3개의 브랜드 모두 가격이 똑같다면 젝시믹스 옷을 구입할 것인가? 브랜드엑스코퍼레이션이 눈에 보이지 않는 무형가치가 있는지 없는지는 개개인의 주관적인 생각이다.
나는 개인적으로 룰루레몬 레깅스를 구입할 것 같다.
2. 전환비용 유무
의류는 주기적으로 구입하는 제품이다. 당신은 매번 똑같은 브랜드와 제품을 구입하는가? 아니면 매번 다른 것을 사는가? 의류산업은 다른 브랜드로 넘어갈 때 필요한 전환비용이 없다.
3. 네트워크 효과
사람들이 젝시믹스 레깅스를 많이 구입한다고 해서 젝시믹스 레깅스의 품질과 기능이 올라가는가? 전혀 올라가지 않는다. 의류산업은 네트워크 효과가 없다.
4. 원가 통제력과 판매 단가 통제력
회사는 젝시믹스 레깅스 판매 가격을 통제할 수 있다. 마음대로 판매 가격을 통제할 수 있지만 경쟁사보다 비싸게 판매할 수 있는 브랜드 가치는 가지고 있지 않다.
홈페이지에서 직접 확인해보면 할인판매를 하고 있다. 왜 할인판매를 할까? 판매가 잘되었다면 할인을 할 이유가 있을까?
5. 앞으로도 수요가 지속될 것인가?
건강의 관심, 자기 개인시간의 증가, 요가 인구 증가로 인해 운동복 및 레깅스 시장이 커지고 있다. 앞으로도 레깅스의 수요는 증가할 것으로 예상된다.
6. 지역 확장성, 상품 확장성이 가능한가?
애슬레저 관련주 브랜드엑스코퍼레이션는 젝시믹스 뿐만 아니라 다이어트식품, 생활용품 까지 판매 상품을 확장하고 있다. 그리고 젝시믹스를 국내 뿐만 아니라 해외에서도 판매하고 있어서 확장성의 장점을 가지고 있다. 확장성을 고려한다면 젝시믹스 주가 전망은 긍정적이다.
그 외에 브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망에 큰 영향을 주는 핵심적인 요소들
1. 창업자의 철학 – 경영자는 아니지만 회사 부대표의 인터뷰를 통해 회사의 경영철학을 찾아보자.
2. 주주가치 제고
꾸준한 배당과 2022년에는 33억 규모의 자사주 소각 등 주주가치 제고를 위해 애쓰는 것이 보인다. 이런 점은 회사 주가 전망에 긍정적이다.
3. 경쟁률 (자료 출처)
브랜드엑스코퍼레이션 주가 전망에 가장 부정적인 점은 바로 경쟁사가 많다는 것이다. 국내에만 안다르, 뮬라웨어, 배럴 회사가 레깅스를 만든다. 글로벌로 시장을 확대하면 대표적으로 룰루레몬이 있다. 경쟁회사가 많은 이유는 의류산업이 진입장벽이 낮기 때문이다. 경쟁이 치열하면 광고 홍보비를 많이 지출해야해서 이익률이 낮아진다.
4. 정부 통제에 영향을 받는가
일반적으로 의류산업은 정부의 규제와 통제를 받지 않는다.
