슈퍼컴 주가 전망 분석입니다. 슈퍼컴 비즈니스 모델, 최근 실적, 장단점, 산업 전망, 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
슈퍼컴 기업 모델 분석 (Business Model)
슈퍼컴 사업 모델은 무엇인가?
슈퍼컴의 수익 모델은 다양한 방식으로 구성되어 있다. 주요 수익원은 제품 판매, 소프트웨어 라이선스 판매, 유지 보수 및 장기 계약(교육 및 설치 포함)에서 발생한다.
1. 소프트웨어 라이선스 판매: 슈퍼컴 회사는 사이버 보안 및 전자정부(e-Gov) 부문에서 영구 및 기간 기반 소프트웨어 라이선스를 판매하여 수익을 창출한다. 영구 라이선스의 경우 고객이 소프트웨어 구매 시 소유권을 이전받아 추가적인 유지보수 없이 사용할 수 있다. 기간 기반 라이선스는 주로 1년 단위로 제공되며, 지속적인 유지보수와 지원이 필요한 제품에 적용된다.
2. 시스템 설계 및 배포 서비스: 정부 기관을 대상으로 시스템 설계 및 배포 서비스를 제공하며, 이는 주로 대규모 프로젝트 초기 단계에서 이루어진다. 이 서비스는 고객 요구사항을 분석하고 시스템을 설계하는 단계부터 시작하여 시스템 구현 및 배포까지 포함된다.
3. 무선 및 RFID 제품 판매: 무선 및 RFID 제품을 판매하며, 스마트 시티, 병원, 공장, 차량 관리 시스템 등 다양한 산업 분야에서 사용된다.
4. 전자 감시 서비스: SuperCom의 전자 감시 서비스는 GPS 모니터링 및 알코올 추적 솔루션을 제공하며, 관련 기기를 판매하거나 대여하여 수익을 얻는다.
슈퍼컴 회사의 제품과 서비스는 왜 필요한가?
1. 보안 강화: 슈퍼컴 회사의 전자 정부(e-Gov) 및 사이버 보안 솔루션은 생체 인식 및 전자 신원 확인을 통해 민감한 데이터를 보호하고, 보안성이 높은 문서 발급과 국경 통제 등을 지원한다. 이를 통해 국가 기관들은 개인정보와 데이터 유출 위험을 최소화할 수 있다.
2. 운영 효율성: IoT 및 연결성 솔루션을 통해 실시간으로 사람이나 자산을 추적하고 관리할 수 있다. 이는 교통, 의료, 스마트 시티 등의 분야에서 운영 효율성을 크게 향상시킬 수 있다.
3. 법적 준수 및 모니터링: 슈퍼컴 회사의 전자 모니터링 서비스는 법 집행 기관이 범죄자나 위험 인물을 실시간으로 추적 및 모니터링 할 수 있게 해준다.
4. 비용 절감: 슈퍼컴 회사의 솔루션은 자동화된 프로세스를 통해 인력과 시간 비용을 절감시켜, 고객이 더 적은 비용으로 높은 효율을 달성할 수 있도록 돕는다.
슈퍼컴 회사의 주요 고객은 누구인가?
1. 국가 정부 및 지방 정부 기관: 신원 확인, 생체 인식 기술, 국경 통제, 전자 신분증, 여권 및 운전 면허증 발급 등의 솔루션을 제공하여 정부 기관이 보안을 강화하고 효율적으로 시민 서비스를 제공할 수 있도록 돕는다.
2. 법 집행 기관: 슈퍼컴 회사의 전자 모니터링 시스템을 통해 범죄자 및 고위험 인물의 실시간 추적을 지원하며, 공공 안전 유지를 위한 다양한 솔루션을 제공한다.
3. 헬스케어 및 홈케어 조직: IoT 솔루션을 통해 환자 관리 및 원격 모니터링을 지원하여 실시간 건강 상태 추적이 가능하게 한다.
4. 스마트 시티 및 교통 관리: 도시 계획 및 교통 관리에서 IoT 솔루션을 사용하여 실시간 추적과 관리가 가능하도록 돕는다.
슈퍼컴 비즈니스 전략은 무엇인가?
1. 슈퍼컴 회사는 정부 및 공공 기관과의 장기 계약을 체결함으로써 지속적인 수익 창출을 목표로 하고 있다. 특히 전자 모니터링 서비스와 같은 일부 서비스는 연간 또는 월간 요금 체계로 제공되어 안정적인 수익 기반을 마련하고 있다.
2. 슈퍼컴 회사는 유럽, 아시아, 아프리카 등 다양한 지역의 정부 및 공공 기관과의 협력을 통해 글로벌 시장으로 확장을 노력하고 있다. 각국의 전자정부 및 보안 요구사항에 맞춰 현지화된 솔루션을 제공하며, 신흥 시장에서 매출을 늘리고자 한다.
3. 회사는 스마트 시티, 헬스케어, 교통 관리 등 다양한 산업 분야로 확장을 시도 중이다.
슈퍼컴 주가에 미치는 리스크 요인은?
1. 슈퍼컴 회사는 정부 기관과의 계약이 상당 부분을 차지하고 있기 때문에, 정부 예산 축소나 정책 변화가 발생할 경우 매출이 줄어들 수 있다. 또한, 계약 입찰 과정에서 경쟁사의 제안에 밀리거나 계약을 따내지 못할 경우, 주가에 부정적이다.
2. 슈퍼컴 회사가 활동하는 IoT, 전자정부(e-Gov), 사이버 보안 분야는 매우 경쟁이 치열하다. 대기업들과의 경쟁에서 가격 압박이나 마진 감소가 발생할 수 있으며, 이는 회사의 수익성과 주가에 부정적인 영향을 미친다.
3. 슈퍼컴 회사의 주요 활동 지역인 이스라엘의 정치적 불안정이나 국제적 갈등은 회사의 운영에 큰 영향을 미칠 수 있다. 이스라엘에서 발생하는 군사적 긴장이나 외교적 문제는 회사의 생산과 공급망에 영향을 주어 주가에 부정적인 영향을 미친다.
슈퍼컴 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 16,475 | 11,770 | 12,267 | 17,649 | 26,570 |
| 매출원가 | 10,127 | 6,189 | 6,063 | 11,261 | 16,347 |
| 판매비와 관리비 | 8,915 | 5,795 | 5,804 | 7,843 | 9,860 |
| 영업이익 | (8,173) | (3,749) | (6,737) | (6,005) | (3,359) |
| 영업이익률 | -49.61% | -31.85% | -54.93% | -34.02% | -12.64% |
| 당기순이익 | (11,505) | (7,867) | (10,138) | (7,457) | (4,022) |
| 당기순이익률 | -69.82% | -66.86% | -82.63% | -42.25% | -15.14% |
슈퍼컴 주가 전망을 하기위해 손익계산서를 분석하자.
슈퍼컴은 최근 4년 동안 매출액이 꾸준히 상승하고 있다. 적자인 영업이익도 2023년에 많이 감소하였다. 당기순이익 적자도 최근 2년동안 점진적으로 감소 중이다. 언제쯤 흑자로 전환할까?
회사의 2023년 지역별 매출 비중은 다음과 같다.
- 유럽: $17,673,000 (전체 매출의 약 66.5%)
- 미국: $6,766,000 (전체 매출의 약 25.5%)
- 아프리카: $1,455,000 (전체 매출의 약 5.5%)
- 이스라엘: $585,000 (전체 매출의 약 2.2%)
- 아시아-태평양(APAC): $79,000 (전체 매출의 약 0.3%)
- 남미: $12,000 (전체 매출의 약 0.05%)
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 (%) | -28.55% | 4.23% | 43.87% | 50.53% |
| 영업이익 증가율 (%) | 54.12% | -79.74% | 10.84% | 44.07% |
회사의 매출액은 2022년에 43%, 2023년 50%로 높은 성장성을 보여주고 있다. 하지만 영업이익 증가율은 매출액보다 못미친다. 보통 영업이익이 매출액보다 더 높게 증가하면 주가는 가파르게 상승한다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 61.45% | 52.59% | 49.42% | 63.83% | 61.51% |
| 판매비와 관리비율 (%) | 54.12% | 49.23% | 47.32% | 44.44% | 37.12% |
매출액 대비 매출 원가율은 수익성에 결정적인 영향을 미치므로 가장 중요하다. 다른말로 매출 총이익률이라고도 한다.
회사의 매출 원가율은 49~61% 수준이며 변동성이 심하다. 판관비율은 37~54% 수준이다. 다만 긍정적인 점은 점진적으로 판관비율이 낮아지고 있다.
슈퍼컴 장점 및 단점
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 무형자산이 많은 기업의 특징은 링크를 통해서 확인할 수 있다.
슈퍼컴 회사는 고객 관계, 지적 재산권(IP), 기술, 소프트웨어 개발 비용 등의 무형 자산을 보유하고 있으며, 2023년 말 기준 무형 자산의 총 장부가치는 약 5.6백만 달러다.
이 회사는 또한 브랜드, 특허, 그리고 관련된 고객 관계 자산도 가지고 있다. 그러나 이러한 자산이 상당한 경제적 해자를 제공할 만큼 독점적이거나 경쟁 우위를 제공하는지에 대한 것은 개인적으로 의문이다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
슈퍼컴 회사은 정부 및 대규모 조직을 대상으로 하는 제품과 서비스를 제공한다. 특히 보안, 사이버 보안, e-Gov 솔루션 등의 특성상, 이를 다른 공급업체로 전환하는 데는 상당한 기술적 및 운영적 비용이 발생할 수 있다.
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
슈퍼컴 비즈니스 모델의 네트워크 효과 강도는 다른 대규모 기술 기업들과 비교했을 때 제한적일 수 있다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
현재의 재무 상태를 고려했을 때 규모의 경제를 충분히 실현하고 있는지에 대해서는 의문이 남는다. 특히 경쟁자들이 더 많은 자원을 가지고 있는 경우, 규모의 경제에서 불리할 수 있다.
사이버보안 산업 성장 전망
슈퍼컴이 진출한 시장, 즉 e-Gov, IoT, 사이버 보안 분야는 공공 및 민간 부문의 글로벌 수요 증가에 따라 크게 성장할 것으로 예상한다. 전자정부 시장은 개발도상국과 선진국 모두에서 강세를 보이고 있다.
슈퍼컴 경쟁사
IoT 부문: Guidance (G4S), STOP, Omnilink, Sentinel, BI (GeoGroup), Buddi
전자정부(e-Gov) 부문: Face Technologies, Zetes Industries, Mühlbauer Group, Oberthur Technologies, Thales, Bundesdruckerei GmbH, Nadra
사이버 보안 부문: McAfee (Intel Security), Symantec, Sophos, Trend Micro
슈퍼컴 주가 전망에 미치는 요소 2개
1. 슈퍼컴 회사는 운영 자금을 조달하기 위해 주식 및 채권 발행에 의존하고 있다. 추가적인 자금 조달이 필요할 경우 기존 주주의 지분 희석이나 높은 이자율로 인한 부담이 주가에 부정적인 영향을 미친다. 또한 회사가 자금을 성공적으로 조달하지 못하면 성장을 지속하기 어려워진다.
2. 슈퍼컴 회사는 진출한 IoT, 사이버 보안, e-Gov 시장에서 경쟁이 치열해지면서 가격 압박이 심화될 가능성이 있다. 가격 경쟁이 심화될 경우, 제품의 평균 판매 가격과 이익률이 하락할 수 있으며, 이는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다. 아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.