아이엠비디엑스 기업 분석과 주가 전망, 매출에 관한 글입니다. 암 진단과 치료를 돕는 의료 기술 회사 아이엠비디엑스 사업모델, 실적, 현금흐름표, 재무상태를 투자 전에 확인하세요. 국주, 미주, 암호화폐를 투자 중인 개인투자자입니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다. 매수 매도 추천 글이 아닙니다.
아이엠비디엑스 기업 분석 1 – 사업모델
아이엠비디엑스 기업 분석을 위해 비즈니스 모델을 확인하자.
아이엠비디엑스는 암 진단과 치료를 돕는 의료 기술 회사이다. 주요 제품과 기술은 다음과 같다.
1. 알파리퀴드100과 알파리퀴드 HRR
이 제품들은 암을 정밀하게 진단하는데 사용한다. 작은 혈액 샘플을 통해 암의 유전적 변화를 찾아내어, 어떤 치료가 가장 효과적일지 알 수 있게 도와준다. 예를 들어, 알파리퀴드 100은 암과 관련된 118개의 유전자를 검사하고, 알파리퀴드 HRR은 15개 유전자만 검사하여 특정 치료제와 잘 맞는지를 확인한다.
2. 캔서디텍트
수술 후 암이 다시 생길 가능성을 조기에 알아내는 제품이다. 수술 후 남은 암세포의 흔적인 ctDNA를 매우 미세한 수준에서도 감지할 수 있다. 이를 통해 암이 다시 생기기 전에 미리 대처할 수 있다.
3. 캔서파인드
여러 종류의 암을 초기에 발견할 수 있는 혈액 검사 제품이다. 이 제품은 혈액에서 아주 적은 양의 ctDNA를 분석하여 암이 있는지, 그리고 어떤 장기에서 발생했는지를 알려준다.
아이엠비디엑스 알파리퀴드 100과 HRR은 현재 대만, 태국, 칠레, 레바논, 스위스, 스페인등 다양한 국가에 수출을 하고 있다.
아이엠비디엑스 기업 분석 2 – 최근 5년 실적
아이엠비디엑스 기업 분석을 하기위해 실적을 분석하자.
매해 매출이 증가하고 있다. 다만 매출액이 12억, 26억, 40억원으로 아주 낮기 때문에 매출 증가률이 큰 의미가 없어보인다. 과연 아이엠비디엑스는 100억원이상, 긴 미래에는 1000억원이상의 매출을 기록할 수 있을까?
영업이익은 2021년부터 꾸준한 마이너스를 기록하고 있다.
매출액 = 판매 단가 X 판매량
전년대비 매출액 상승율 & 당기순이익 상승율
| 구분 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,230,336,508 | 2,624,739,502 | 4,026,931,213 |
| 당기순이익 | (9,788,525,741) | (10,436,419,054) | (10,416,435,627) |
| 매출액 상승율 | – | 113.41% | 53.54% |
| 당기순이익 개선율 | – | – | 0.19% |
아이엠비디엑스 매출액 상승률은 2022년에는 113%, 2023년에는 53% 가 증가하였다. 작은 회사와 스타트업 규모의 회사는 이 정도의 매출 증가율을 보여주어야 시장투자자와 기관이 관심을 가진다. 높은 성장률이 없으면 관심을 가지지 않을 것이다.
매출액& 매출원가& 판매비와관리비 증가율
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | – | 113.68% | 53.53% |
| 매출원가 | – | 88.10% | 15.83% |
| 판매비와관리비 | – | 70.22% | 1.62% |
아이비엠디엑스 전년대비 매출액 성장률, 매출원가 증가율, 판관비 증가율을 계산해봤다. 상식적으로 매출액 증가보다 매출원가, 판관비 증가율이 낮아야 회사가 마진이 발생하고 이익을 가져갈 수 있다.
대부분의 제조업 회사는 매출액이 증가하는만큼 원재료값도 비례해서 증가하기 때문에 매출액과 매출원가가 비슷한 비율을 따라 흐른다. 예를들어 매출액이 10% 올랐다면 매출원가도 10% 증가하는 식이다.
다시 본론으로 들어가서 아이비엠디엑스는 2022년 매출액이 113% 오를때 매출원가는 88%, 판관비는 70%만 증가하였다. 긍정적인 신호다.
2023년에는 매출액이 50% 증가할 때 매출원가는 15%, 판관비는 1.6% 증가했다. 회사가 매우 비용 관리를 잘하고 있다고 해석할 수 있다.
2024이후에도 이런 모습을 보여준다면 회사는 흑자전환이 발생할 것이다. 그러면 아이비엠디엑스 주가는 상승할 것이다.
아이엠비디엑스 기업 분석 3 – 현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | (4,011,055,762) | (6,325,557,724) | (6,231,186,186) |
| 영업활동으로부터 창출된 현금흐름 | (4,036,242,840) | (6,327,052,858) | (6,385,224,429) |
| 이자수취 | 40,095,198 | 15,499,517 | 202,142,927 |
| 이자지급 | (15,415,020) | (20,177,033) | (19,366,934) |
| 법인세의 납부 | 506,900 | 6,172,650 | (28,737,750) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 20,390,129,408 | (239,576,514) | (255,709,666) |
| 현금및현금성자산의 증감 | 16,926,185,336 | (13,953,792,038) | (1,008,387,539) |
| 기초 현금및현금성자산 | 2,395,837,718 | 19,322,023,054 | 5,368,231,016 |
| 기말 현금및현금성자산 | 19,322,023,054 | 5,368,231,016 | 4,359,843,477 |
현금흐름표는 시간에 따라 회사에 들어오고 나가는 현금의 흐름을 보여준다. 재정 건전성과 운영 효율성을 평가하는데 매우 중요하다. 아이엠비디엑스 기업 분석을 위해 현금 흐름표를 분석해야 한다.
1. 회사는 연구용구축물, 기구, 시설장치, 특허권, 상표권, 소프트웨어 취득에 비용이 발생하고 있다. 그리고 아이엠비디엑스는 연구개발에 상당한 자금을 투자하고 있다. 일반적으로 제약바이오 산업의 특징이다.
2. 이자 지급 및 금융비용이 상당히 높으며, 회사가 높은 수준의 부채 수준을 가지고 있다. (상장전)
아이엠비디엑스 기업 분석 4 – 재무상태표
| 구분 | 제4기 (2021년) | 제5기 (2022년) | 제6기 (2023년) |
|---|---|---|---|
| 자산 | |||
| 유동자산 | 20,552,805,163 | 13,121,900,973 | 6,366,434,977 |
| – 현금및현금성자산 | 19,322,023,054 | 5,368,231,016 | 4,359,843,477 |
| – 단기금융상품 | – | 6,000,000,000 | – |
| – 매출채권 | 435,302,844 | 542,975,825 | 1,176,175,711 |
| – 기타유동금융자산 | 300,000,000 | 55,187,120 | – |
| – 기타유동자산 | 444,913,627 | 538,870,659 | 461,080,918 |
| – 당기법인세자산 | 6,662,189 | 2,382,960 | 31,120,710 |
| – 재고자산 | 43,903,449 | 614,253,393 | 338,214,161 |
| 비유동자산 | 3,480,219,954 | 4,228,319,009 | 3,454,329,452 |
| – 유형자산 | 2,845,776,464 | 3,486,135,679 | 2,774,348,468 |
| – 사용권자산 | 282,973,598 | 438,207,194 | 364,145,053 |
| – 무형자산 | 79,177,734 | 93,426,852 | 104,035,386 |
| – 기타비유동금융자산 | 272,292,158 | 210,549,284 | 211,800,545 |
| 자산총계 | 24,033,025,117 | 17,350,219,982 | 9,820,764,429 |
| 부채 | |||
| 유동부채 | 46,087,059,016 | 48,198,962,036 | 1,190,979,931 |
| – 매입채무 | 242,489,500 | 314,279,460 | 219,084,800 |
| – 기타유동금융부채 | 241,836,467 | 209,686,769 | 591,071,914 |
| – 유동성리스부채 | 184,961,031 | 219,774,790 | 288,105,467 |
| – 상환전환우선주부채 | 5,125,808,138 | 6,448,811,411 | – |
| – 전환우선주부채 | 16,235,107,236 | 16,654,660,311 | – |
| – 파생상품부채 | 23,794,693,699 | 24,118,795,425 | – |
| 비유동부채 | 274,901,146 | 283,589,736 | 307,198,077 |
| 부채총계 | 46,361,960,162 | 48,482,551,772 | 1,498,178,008 |
| 자본 | |||
| 자본금 | 107,129,000 | 535,645,000 | 1,141,762,500 |
| 주식발행초과금 | 1,922,613,800 | 1,494,097,800 | 50,943,424,870 |
| 이익잉여금(결손금) | -24,976,274,289 | -35,412,693,343 | -45,829,128,970 |
| 기타자본 | 617,596,444 | 2,250,618,753 | 2,066,528,021 |
| 자본총계 | -22,328,935,045 | -31,132,331,790 | 8,322,586,421 |
| 부채및자본총계 | 24,033,025,117 | 17,350,219,982 | 9,820,764,429 |
아이엠비디엑스 기업 분석을 위해 재무상태표 역시 분석해야 한다. 재무상태표는 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
1. 2023년까지 회사의 현금 및 현금성 자산이 크게 감소하였다. 그러나 2024년에는 회사가 상장하고 주식발행을 했기 때문에 다시 금고에 두둑하게 현금이 쌓였을 것이다.
2. 2023년에는 주식발행초과금으로 자본 조달을 통해 자금을 확보했다.
3. 이익잉여금(결손금)이 지속적으로 손실을 기록하고 있다. 회사가 돈을 못번다고 해석을 하면 된다.
4. 무형자산이 매년 지속적으로 증가하고 있다. 연구 개발을 많이하는 제약바이오 회사의 특징이다.
아이엠비디엑스 자산, 자본, 부채 비율
| 구분 | 제4기 (2021년) | 제5기 (2022년) | 제6기 (2023년) |
|---|---|---|---|
| 자산 총계 | 24,033,025,117 | 17,350,219,982 | 9,820,764,429 |
| 부채 총계 | 46,361,960,162 | 48,482,551,772 | 1,498,178,008 |
| 자본 총계 | -22,328,935,045 | -31,132,331,790 | 8,322,586,421 |
| 비중 | |||
| 자산 비중 | 100% | 100% | 100% |
| 부채 비중 | 192.91% | 279.47% | 15.26% |
| 자본 비중 | -92.91% | -179.47% | 84.74% |
2023년 주식발행으로 자본이 개선되고 부채 비중이 15%로 내려갔다. 당분간 회사의 건전성과 안전성에는 걱정을 하지 않아도 되겠다. 다만 자본 비중이 다시 마이너스로 내려가면 추가로 유상증자를 할 수 있으니 이런점을 주의하자.
손익계산서와 재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
아이엠비디엑스 기업 분석 5 – 산업의 성장성
성장기에 해당하는 산업은 매출이 빠르게 증가하고, 주가도 빠르게 오르는 특징이 있다. 성숙기에 해당하는 사업은 매출이 크게 늘지 않고 주가도 많이 오르지 않는다.
암에 의한 사망은 전세계적으로 1~2위를 기록할 만큼 심각한 사망원인이다. 전 세계적으로 고령화가 진행되고 있으며 소득이 올라가 건강에 대한 관심이 많다. 여전히 아이엠비디엑스의 사업모델은 성장기에 속한다.
아이엠비디엑스 주가 상승 요인
1) 꾸준한 매출 성장과 마이너스 영업이익을 개선하고 흑자로 돌아선다면 아이엠비디엑스 주가는 상승할 것이다.
2) 암 진단 시장이 커지고 고객의 수요가 급증한다면 주가는 상승한다.
3) 수출국이 더 많아진다면 매출 확장성이 커져서 높은 PER을 받을 수 있다.
아이엠비디엑스 주가 하락 요인
1) 지속적인 영업이익 마이너스와 현금을 소진한다면 추가로 주식발행을 해야할 것이다. 추가 주식발행은 기존 주주에게 가치를 훼손시킨다.
2) 아이엠비디엑스의 글로벌 경쟁사는 애스트라제네카가 있다. 비교적 작은 회사인 아이엠비디엑스는 경쟁에서 살아남기가 어려울 수 있다.
