에이럭스 주가 전망 분석입니다. 에이럭스 비즈니스 모델, 최근 실적, 장단점, 드론 항공 산업 전망, 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
에이럭스 기업 모델 분석 (Business Model)
비즈니스 모델은 무엇인가?
에이럭스의 비즈니스 모델은 주로 로봇 및 드론 제조업과 교육용 콘텐츠를 결합한 에듀테크 산업으로 구성되어 있다. 에이럭스는 초등학교 방과후 프로그램을 위한 교육용 로봇과 드론을 제조 및 공급하며, 교구재 판매와 더불어 디지털 교육 콘텐츠 제공을 통해 매출을 발생시키고 있다.
이러한 제품들은 주로 학교 및 교육기관에 납품되며, 회사는 공공기관과의 교육 용역 계약도 체결하여 매출을 올리고 있다. 매출 구조는 B2G(정부 대상 사업)와 B2C(최종 소비자 대상 사업)의 특성을 모두 가지고 있다.
회사의 제품이 왜 필요한가?
에이럭스의 제품인 교육용 로봇과 드론은 미래 기술의 핵심 요소인 로봇, 드론, 코딩과 연계하여 국가 경쟁력 제고에 기여할 중요한 도구로 평가된다. 전 세계와 한국 정부는 이러한 기술을 통해 인재 양성을 추진하고 있어, 교육용 로봇 및 드론에 대한 수요가 증가할 전망이다.
이 교육용 제품들은 초등학교 방과후 수업 등에서 코딩 및 로봇 교육의 일환으로 활용되고 있어, 어린 학습자들이 실습을 통해 프로그래밍 기초와 기술적 사고를 배우는 데 기여한다. 교육용 드론은 초경량으로 안전성이 강화된 모델을 주로 사용해 교육 과정에서 사고 위험을 최소화하며, 학생들에게 드론 제어와 기초 코딩 교육을 쉽게 제공하는 역할을 한다.
회사의 고객사는 누구인가?
에이럭스의 주요 고객은 초·중·고등학교와 같은 교육기관, 방과후 교육 프로그램, 학원 등이다. 이들은 에이럭스의 교육용 로봇과 드론을 활용하여 학생들에게 코딩 및 로봇 교육을 제공한다. 에이럭스는 공공기관과의 교육 용역 계약을 통해 매출을 올리고 있습니다.
에이럭스는 국내뿐만 아니라 북미를 중심으로 드론 수요가 증가하고 있는 만큼 현재 8개국에 수출을 진행하고 있고, 영국과 스페인 등 추가적으로 5개국에 대한 총판 진출도 협의하고 있다.
에이럭스 주가 전망에 중요한 것은 무엇인가?
1. 회사는 주요 부품 생산을 내재화했으나, 납기 대응 실패나 매출처의 품질 요구를 충족하지 못할 경우 신뢰도 저하와 매출 감소로 이어질 수 있다.
2. 교육용 로봇과 드론 산업의 특성상 연구개발 인력의 기술력 확보가 필수적인데, 인력 이탈 시 회사의 기술경쟁력이 저하될 위험이 있다.
3. 최근 재고자산이 증가하고 회전율이 감소하는 경향이 있어, 수요 둔화 시 평가손실 위험이 있다.
4. 에이럭스는 미국과 일본 시장에 진출을 계획하고 있으나, 환율 변동과 해당 국가의 규제 변화에 따라 수익성에 영향을 받을 수 있다. 중국산 부품에 대한 미국 규제가 미래 사업에 부담으로 작용할 가능성이 있다.
에이럭스 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 | 260억 | 371억 | 548억 |
| 매출원가 | 161억 | 254억 | 328억 |
| 판매비와관리비 | 72억 | 104억 | 169억 |
| 영업이익 | 26억 | 12억 | 50억 |
| 영업이익률 (%) | 10.0% | 3.2% | 9.1% |
| 당기순이익 | 4.7억 | 19억 | 39억 |
| 당기순이익률 (%) | 1.8% | 5.1% | 7.1% |
에이럭스의 매출액은 최근 3년동안 계속해서 증가하였다. 회사의 영업이익률은 3~10% 수준으로 높은 수준은 아니다. 그래도 회사가 돈 버는게 어디야?
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 증가율 (%) | 42.7% | 47.7% |
| 영업이익 증가율 (%) | -53.8% | 316.7% |
에이럭스는 2022년에 42% 매출액이 성장하였고, 2023년에는 47% 성장하였다. 비록 회사 규모는 작지만 높은 성장이라고 말할 수 있다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출원가율 (%) | 61.9% | 68.5% | 59.9% |
| 판매비와관리비율 (%) | 27.7% | 28.0% | 30.8% |
에이럭스의 매출원가율은 59~68%, 판관비율은 27~30% 수준이다. 일정하지 않고 들쭉날쭉한거 보니 회사가 원가 관리 능력이 떨어진다. 개인적으로 이런 회사 좋아하지 않는다. 예측 불확실성이 높다.
드론 산업 성장 전망
에이럭스가 속한 교육용 로봇 및 드론 산업은 국내외에서 빠르게 성장하는 중이다. 시장 조사에 따르면, 글로벌 드론 시장은 2022년 약 304억 달러에서 연평균 7.1% 성장하여 2030년 546억 달러에 이를 것으로 전망한다.
아시아 지역은 2030년까지 194억 달러 규모로 확대될 것으로 예상되며, 유럽 시장은 연평균 성장률 8.8%로 가장 빠르게 성장할 것이다.
한국의 지능형 로봇 시장은 2023년 15억 달러에서 2027년 약 20억 달러 규모로 연평균 7.62% 성장할 것으로 예측된다. 이 중 교육용 로봇 시장은 약 1,134억 원 규모로, 최근 18%의 높은 연평균 성장률을 기록하며 전체 서비스용 로봇 시장의 10.6%를 상회하는 성장세를 보이고 있다.
에이럭스 경쟁사 비교
로보티즈: 교육용 로봇 플랫폼을 개발하여 국내외 교육기관에 공급하고 있다.
한컴로보틱스: 한글과컴퓨터 그룹의 계열사로, 교육용 로봇과 소프트웨어를 개발하여 교육 시장에 진출해 있다.
코딩앤플레이: 어린이들을 위한 코딩 교육용 로봇과 프로그램을 제공하며, 교육 콘텐츠 개발에도 주력하고 있다.
DJI: 중국의 드론 제조사로, 교육용 드론 시장에서도 다양한 제품을 공급하고 있다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.
1. 항상 주식 망하는 개인들의 공통점 (링크)
2. 남들이 알려주지 않은 주식 매도 원칙 5가지 (링크)
3. 상위 25% 끌어올리는 주식 분석 4가지 방법 (링크)
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