트럼프 정책 수혜주 오라클(Oracle) 주가 전망 분석입니다. 비즈니스 모델, 최근 실적, 데이터산업 장단점, 클라우드 산업 전망, 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
오라클 기업 모델 분석 (Business Model)
비즈니스 모델은 무엇인가?
1. 클라우드 및 라이센스 사업: 여기에는 통합 애플리케이션 및 인프라를 제공하는 SAAS (Software-as-A-Service) 및 OCI (Oracle Cloud Infrastructure)가 포함된다. 이들은 구독으로 제공되며 확장성, 보안 및 비용 효율성을 제공하도록 설계되었다. 고객은 오라클 응용 프로그램, 데이터베이스 및 미들웨어 용 라이센스를 구매하여 자체 IT 환경 또는 클라우드에 배포 할 수 있다.
2. 하드웨어 비즈니스: 엔지니어링 시스템, 서버 및 스토리지 솔루션을 포함한 오라클의 하드웨어 제품은 고성능 및 확장성을 위해 설계되었다.
3. 서비스: 오라클은 비즈니스가 구현, 통합 및 IT 전략 조정 서비스를 제공하여 IT 투자를 최적화하도록 도와준다.
회사의 제품이 왜 필요한가?
1. 효율성과 생산성 향상 – 데이터베이스와 클라우드 서비스는 방대한 데이터를 효율적으로 관리하고, 실시간 분석 및 인사이트를 제공한다. 이는 데이터 기반 의사 결정을 촉진한다. 오라클의 ERP(전사적 자원 관리)와 HCM(인적 자원 관리) 솔루션은 반복 작업을 자동화하여 생산성을 높이고 운영 비용을 절감한다.
2. 유연성과 확장성 – SaaS, PaaS, IaaS를 포함한 오라클의 클라우드 서비스는 온프레미스와 클라우드, 하이브리드 환경 간 유연한 전환을 가능하게 한다. 회사의 솔루션은 기업의 성장에 따라 필요한 만큼 확장이 가능하며, IT 인프라의 유연한 조정을 지원한다.
3. 보안 – 오라클의 Autonomous Database 및 클라우드 인프라는 자동화된 보안 위협 감지와 예방 기능을 제공
4. 비용 효율성 – 클라우드 서비스는 초기 투자 비용을 줄이고 사용량 기반 비용 청구를 통해 비용 절감을 가능하게 한다.
제품과 서비스의 구매 주기는 얼마나 되는가?
1. 하드웨어 구매 주기: 서버, 스토리지 등 하드웨어 제품은 수명이 길어 일반적으로 5~7년 주기로 교체되거나 업그레이드 된다.
2. 클라우드 서비스 – Oracle의 클라우드 서비스는 대부분 연간 또는 다년 구독 계약 형태로 판매. 고객은 계약 만료 시 서비스의 연장을 선택하며, 갱신율이 매우 높은 편이다. 대부분의 고객이 클라우드 서비스의 연속성을 유지하려 한다.
회사의 고객사는 누구인가?
회사의 주요 고객사는 다양한 산업군에 걸쳐 있으며, 전 세계적으로 대규모 기업, 중소기업, 정부 기관, 교육 기관 등이 포함된다. 오라클은 광범위한 클라우드, 데이터베이스, 소프트웨어 솔루션을 제공한다.
대표적으로 제이피모건, 월마트, 미국 국방부, 테슬라, 보잉, 버라이즌, 줌 비디오, 마이크로소프트 등이 있다.
오라클 비즈니스 전략은 무엇인가?
1. 오라클은 고객의 요구에 따라 온프레미스, 클라우드, 하이브리드 등 다양한 배포 옵션을 제공한다.
2. 회사는 시장 점유율 확대와 기술 포트폴리오 강화를 위해 전략적으로 기업을 인수한다.
3. AI, 머신러닝, IoT, 블록체인과 같은 혁신 기술을 제품에 통합하여 고객의 운영 효율성과 경쟁력을 높인다.
오라클 주가에 미치는 리스크 요인 무엇인가?
1. 기업의 주요 성장 동력인 클라우드 서비스(특히 OCI)는 아마존 AWS, 마이크로소프트 Azure, 구글 Cloud 등 강력한 경쟁자들과의 치열한 시장 경쟁에 직면하고 있다. 경쟁사들이 가격을 낮추거나 더 혁신적인 기술을 선보일 경우 오라클의 시장 점유율이 감소할 위험이 있다.
2. 세계 경제의 침체로 인해 기업들이 IT 예산을 삭감할 경우, 오라클의 클라우드 서비스, 데이터베이스 및 소프트웨어 매출이 감소할 수 있다. 특히 대규모 IT 프로젝트를 연기하거나 취소하는 사례가 늘어나면 매출 성장에 직접적인 영향을 미친다.
3. 매출의 상당 부분을 미국 지역에서 발생시키지만, 유럽과 아시아 시장에서도 의존하고 있다. 달러 강세와 같은 환율 변동은 해외 매출을 감소시키는 주요 요인이 될 수 있다. 지정학적 리스크(예: 중국-미국 무역 갈등, 유럽 경제 불확실성) 역시 오라클의 글로벌 매출에 영향을 미칠 가능성이 있다.
- 미주 지역 – 전체 매출의 약 62% 차지
- EMEA – 전체 매출의 약 25% 차지
- 아시아 태평양 – 전체 매출의 약 13% 차지
오라클 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 |
| 매출액 | 39.068B | 40.479B | 42.44B | 49.954B | 52.961B |
| 매출원가 | 7.938B | 7.855B | 8.877B | 13.564B | 15.143B |
| 판매비와관리비 | 16.928B | 16.842B | 17.733B | 22.617B | 21.747B |
| 영업이익 | 14.202B | 15.782B | 15.830B | 13.773B | 16.071B |
| 영업이익률 (%) | 36.36 | 38.99 | 37.29 | 27.57 | 30.36 |
| 당기순이익 | 10.135B | 13.746B | 6.717B | 8.503B | 10.467B |
| 당기순이익률 (%) | 25.93 | 33.96 | 15.83 | 17.02 | 19.76 |
오라클 주가 전망을 하기위해 손익계산서를 분석하자.
회사의 매출액은 꾸준히 증가하고 있으며, 영업이익률은 평균 30% 이상, 당기순이익률은 최근 15~19%를 유지하고 있다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 |
| 매출액 증가율 (%) | -1.11 | 3.61 | 4.84 | 17.70 | 6.02 |
| 영업이익 증가율 (%) | 1.29 | 11.11 | 0.31 | -12.99 | 16.70 |
매출액 증가율은 다소 낮은편이다. 성장주라고 보기 어렵다. 트럼프 정책으로 다시 성장률이 증가할지 지켜봐야 한다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 |
| 매출원가율 (%) | 20.31 | 19.40 | 20.91 | 27.16 | 28.58 |
| 판매비와관리비율 (%) | 43.34 | 41.61 | 41.78 | 45.26 | 41.07 |
회사의 매출 원가율은 20%에서 28%로 증가하였으며, 판관비율은 41~45%를 유지하고 있다.
오라클 잉여 현금흐름율(Free Cash Flow)
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| 영업활동현금흐름 (OCF) | 13.139B | 15.887B | 9.539B | 17.165B | 18.673B |
| 설비투자 (CAPEX) | -1.564B | -2.135B | -4.511B | -8.695B | -6.866B |
| 잉여현금흐름 (FCF) | 11.575B | 13.752B | 5.028B | 8.470B | 11.807B |
| 잉여현금흐름율 (%) | 88.1% | 86.6% | 52.7% | 49.3% | 63.2% |
워렌버핏같은 투자 대가들은 기업의 잉여현금흐름을 꼭 확인한다. 잉여현금흐름비율이 높을수록 주주에게 환원될 돈이 많아지고 주가가 우상향하게 된다.
회사의 잉여현금흐름율이 2022년 이후로 대폭 감소하였다. 미래를 위해 투자를 많이 하고 있다고 봐도 된다.
오라클 최근 배당률 및 지급일
오라클은 분기배당을 주주에게 지급하고 있다. 연 수익률은 0.86% 이다.
오라클 장점 및 단점은 무엇인가?
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 무형자산이 많은 기업의 특징은 링크를 통해서 확인할 수 있다.
오라클은 클라우드 및 소프트웨어, 데이터베이스 분야에서 강력한 브랜드를 보유하고 있으며, 특히 오라클 데이터베이스와 MySQL은 세계적으로 널리 사용되는 솔루션이다. SaaS 및 OCI(Oracle Cloud Infrastructure)는 최신 기술을 통합한 제품으로 시장에서 차별화를 이루고 있다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
데이터 이전 및 플랫폼 변경의 복잡성과 높은 비용으로 인해 고객들은 오라클 생태계에 오래 머무를 가능성이 높다. 즉 클라우드는 한 번 사용하면 변경하기 어려운 속성을 가지고 있다.
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
Oracle의 SaaS 및 클라우드 인프라 솔루션은 전형적인 네트워크 효과를 가지고 있지 않다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
오라클은 클라우드 데이터 센터 및 R&D에 막대한 투자를 지속하며, 글로벌 고객을 대상으로 대규모 운영을 통해 단위당 비용을 절감할 수 있다. 특히 클라우드 부문에서 규모의 경제 효과는 명확히 나타나고 있으며, 오라클의 매출 중 클라우드 부문의 비중이 지속적으로 증가하고 있다.
클라우드 산업 성장 전망
클라우드 컴퓨팅 시장은 2023년 약 5,240억 달러 규모에서 2027년 약 9,000억 달러 이상으로 성장할 것으로 전망한다(연평균 성장률(CAGR): 약 14%).
글로벌 데이터베이스 관리 시장은 2023년 약 840억 달러에서 2030년 약 1,620억 달러 규모로 성장할 전망(CAGR: 약 10.3%).
오라클 경쟁사 비교
회사의 주요 경쟁사는 아마존, 마이크로소프트, 구글, 세일즈포스, IBM, 스노우플레이크, 몽고DB, SAP 등이 있다.
오라클 주가 전망에 미치는 요소는?
1. 회사의 클라우드 서비스(특히 OCI 및 SaaS)는 회사의 미래 성장을 이끄는 핵심 동력이다. 클라우드 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중이 꾸준히 증가하고 있으며, 클라우드 시장 내 점유율 확대 여부는 주가에 직접적인 영향을 미친다.
2. 오라클은 데이터베이스와 클라우드 서비스에 AI 및 머신러닝을 통합해 경쟁력을 강화하고 있다. Oracle Autonomous Database와 같은 AI 기반 기술은 비용 절감과 운영 효율성을 제공한다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 투자 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.