의료기기 관련주인 플라즈맵 주가 전망과 하락 이유를 분석합니다. 의료기기 산업에서 중요한 위치를 차지하는 플라즈맵의 기술력과 시장 전망을 분석하여 투자자들이 알아야 할 핵심 정보와 향후 성장 가능성을 알아봅니다. 제 투자 현재 수익률은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
플라즈맵 주가 전망 – 매출구조
의료기기 관련주 플라즈맵 주가 전망을 위해 사업 구분을 알아보자.
플라즈맵은 국내 최고 이공계 기업 카이스트에서 2015년 물리학과 실험실 창업으로 설립되었다. 플라즈맵은 멸균 솔루션(STERLINK), 활성 솔루션(ACTLINK) 등 2개의 주요 솔루션을 글로벌 의료기기 시장에서 판매하고 있다.
멸균 솔루션이란 치과, 안과, 성형외과 등에 열에 민감한 고가 의료기기를 멸균하는데 사용한다. 수술할 때 사용하는 칼, 가위, 집게를 깨끗하게 만들기 위해서 필요한 제품이라고 생각하면 된다. 플라즈맵의 스터링크 멸균 시스템은 세계 최초 미국 FDA 승인을 받은 소형 플라즈마 멸균기이다.
플라즈맵이 만드는 의료기기가 중요한 이유는, 현재 글로벌 모든 국가에서 병원 설립 허가를 받기 위해서는 최소 1대 이상의 멸균 솔루션을 확보하는 것이 의무이다. 즉 우리가 이용하는 모든 병원에는 멸균 솔루션을 가지고 있다. (그렇다고 해서 플라즈맵의 의료기기라는 보장은 없다)
활성 솔루션은 임플란트 표면의 불순물을 제거하는데 사용하는 기기다. 주로 치과에서 사용하는 임플란트, 정형외과에서 사용하는 고관절, 척추고관절 임플란트의 표면처리가 가능하다.
임플란트는 생산 후 유통과정에서 표면에 탄화수소와 같은 불순물이 발생한다. 불순물은 임플란트를 식립했을 때 잇몸과 뼈에 잘 붙고 상처가 회복되는 것을 방해한다.
플라즈맵의 스터링크의 매출 비중은 약 50%, 활성솔루션은 매출 비중이 약 20%, 기타 30%이다.
플라즈맵 주가 전망 – 실적 및 재무상태
의료기기 관련주 플라즈맵 주가 전망을 하기위해 실적을 살펴보자.
플라즈맵 매해 매출이 가파르게 증가하고 있다. 보통 매출 규모가 작은 성장기업은 이정도의 매출 성장률이 나온다. 2020년 30억원에서 2022년 133억원으로 4배가 증가하였다.
의료기기 관련주 플라즈맵 영업이익과 ROE(자기자본이익률)는 마이너스라서 별 의미가 없어보인다.
플라즈맵 부채비율은 340%, 유보율은 마이너스다. 플라즈맵이 부채비율이 많은 이유는 전환사채, 비유동파생상품부채,, 기타유동금융부채가 높다. 유보율이 마이너스인 이유는 이익잉여금이 -300억원, 자본잉여금은 210억원이기 때문이다.
유보율 = 9자본잉여금 + 이익잉여금) / 납입자본금
의료기기 관련주 플라즈맵 3분기 매출은 45억원, 매출원가는 25억원으로. 매출 원가율은 약 55%이다. 플라즈맵 원재료는 전장, 가공, 판금, 보드, 하네스이며 시장가격 및 물가의 변동에 영향을 받는다. 즉 원재료 가격을 통제 못한다.
플라즈맵이 영업이익이 마이너스인 이유는 판매비와 관리비가 매출원가보다 높게 나왔기 때문이다. 판관비 중 가장 많은 비중을 차지하는 것은 무엇일까?
의료기기 관련주 플라즈맵 판관비 중 많은 비중을 차지하는 것은 급여, 연구개발비, 대손상각비, 주식보상비용이 있다. 주로 제약바이오, 의료기기는 꾸준히 신약, 기기를 계발해야하기 때문에 경상개발비가 높은 경향이 있다. 다른 제약바이오 주식 분석은 웹사이트에서 확인할 수 있다.
플라즈맵 주가 전망 – 배당금
의료기기 관련주 플라즈맵 배당금을 알아보자.
플라즈맵은 수익이 없기 때문에 배당금이 없다.
의료기기 사업 모델 장점 및 단점
비즈니스 모델의 특성을 알면 플라즈맵 주가 전망을 알 수 있다.
1. 무형자산의 유무
플라즈맵은 사업과 관련하여 2023년 기준으로 총 76건의 특허를 보유하고 있다.
2. 전환비용 유무
병원측에서 플라즈맵이 개발한 멸균 솔루션과 활성솔루션을 꼭 사용해야 하는 이유가 있는가? 만약 병원이 다른 회사의 기기를 변경할 때 따르는 심리적 고통과 비용이 발생하는가? 이 질문은 병원 관계자만 알지 않을까? 일반인으로서 나는 이 질문에 답은 모르겠다.
3. 네트워크 효과
다수의 병원에서 플라즈맵 멸균 솔루션을 많이 사용한다면? 다른 병원도 플라즈맵 솔루션을 많이 사용할까?
4. 원가 통제력과 판매 단가 통제력
의료기기 관련주 플라즈맵은 제품을 만드는데 사용하는 원재료 가격을 통제 할 수 없다.
5. 앞으로도 수요가 지속될 것인가?
고령화로 인해 임플란트와 의료시설 이용은 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 그 수혜는 플라즈마와 같은 의료기기를 만드는 기업이 혜택을 받을 것이다.
6. 지역 확장성, 상품 확장성이 가능한가?
플라즈맵 주가 전망에 긍정적인 요인은 지역 확장성이다. 플라즈마는 국내 뿐만 아니라 해외에서도 매출이 발생한다. 의료는 전 세계인의 수요가 있기 때문이며 특히 언어와 같은 장벽이 없다.
그 외에 플라즈맵 주가 전망에 큰 영향을 주는 핵심적인 요소들
7. 창업자의 철학
플라즈맵 인터뷰를 보고 판단하자. (링크)
8. 플라즈맵 주주가치 제고
플라즈맵은 주주를 위한 자사주 매입 및 소각, 배당금은 아직 없다.
9. 플라즈맵 경쟁률
전 세계 멸균 솔루션을 만드는 기업은 미국 기업 스테리스, Tyco 헬스케어, 독일의 Siemens 가 대표적이다. 하지만 플라즈맵은 기존의 선도 멸균 솔루션 업체군들이 소형 저온 멸균 솔루션을 구비하고 있지 못하는 점을 공략하고 있다.
