자이언트스텝 기업 분석과 AI 기술, 메타버스 산업 내 위치를 심층적으로 분석하였습니다. 자이언트스텝은 인공지능을 이용하여 다양한 사업에 도전하고 있습니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다. 매수 매도 추천 글이 아닙니다.
주식투자를 100명이 하면 70명은 돈을 잃고, 25명은 은행 이자 수준으로 수익을 내고, 상위 5명은 막대한 돈을 번다고 증권사에서 통계를 내었다. 나는 돈 잃는 개인투자자를 세밀히 살펴보니 공통점을 발견했다.
첫 번째는 자기가 투자한 회사의 아주 기초적인 정보조차 모르는 것이다. 두 번째 투자한 후 손실을 기록하면 그때서야 두려워서 부랴부랴 회사 정보를 찾는 것이다. 세 번째 공부(노력)는 하기 싫은데 돈을 벌고 싶은 욕심이 너무나 커서 무리한 바보짓을 많이 한다는 것이다. 네 번째 손실은 크게, 수익은 작게 가져간다. 마이너스 30~40% 는 견디지만 플러스 5%는 참지 못하고 냅다 팔아버린다.
이 글은 주가 전망을 위한 최소한 알아야 할 기초적인 정보다. 글을 다 읽는데 3분정도 걸린다. 이것조차 읽을 집중력이 없다면 주식을 때려치는게 맞다. 나 같은 사람한테 돈 바치지 말고 당신의 미래를 위해서 다른 일에 집중해라. 이 바닥 절대 쉽지 않다.
자이언트스텝 기업 분석 1 – 사업모델
자이언트스텝 기업 분석을 위해 비즈니스 모델을 확인하자.
자이언트스텝은 AI 기반의 리얼타임 콘텐츠 솔루션을 전문으로 하는 기업으로, 광고 VFX, 영상 VFX 및 리얼타임 콘텐츠 솔루션을 제공하며 다양한 사업 모델을 운영하고 있다.
1. 광고, 영상 VFX
수주기반의 사업 모델로 운영하며 아날로그 및 디지털 미디어를 위한 시각적 결과물을 제공한다. 클라이언트와 소비자의 요구에 맞춰 리서치, 컨설팅, 기획 및 제작을 통해 고품질의 그래픽 결과물을 생성한다.
- VFX : Visual Effects 의 약자로 시각 효과를 의미한다. 영화나 드라마에서 실제로 촬영하기 어렵거나 불가능한 장면을 생성하거나 조작하는 기술과 과정을 의미한다.
2. 리얼타임 콘텐츠 사업문
버추얼 프로덕션, 버추얼 휴먼 솔루션, 기업용 솔루션(오토모티브 시장 등) 인터랙티브 미디어 아트 솔루션 등을 포함한다. 자체적인 버추얼 스튜디오인 A.I-One Studio 를 운영하며, 리얼타임 XR 콘텐츠의 기획부터 촬영, 제작, 송출까지 원스톱으로 제공한다.
3. 영상 기획 제작 및 장비판매
자이언트스텝 기업 분석 2 – 최근 5년 실적
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 212 | 202 | 332 | 406 | 423 |
| 영업이익 | -26 | -15 | -29 | -179 | -261 |
| 당기순이익 | -31 | -14 | -35 | -127 | -252 |
| 영업이익률 | -12.26% | -7.43% | -8.73% | -44.09% | -61.70% |
자이언트스텝 기업 분석을 하기위해 실적을 분석하자.
자이언트스텝은 매해 매출이 오르지만 매출 규모에 비해 성장성이 매우 낮다. 보통 작은 회사, 스타트업의 매출 성장률은 40~50% 로 평균적으로 높다. 더군다나 자이언트스텝은 지금까지 영업이익이 마이너스 기업이라 이정도의 성장성을 보여준다면 미래가 암울하다고 생각한다.
자이언트스텝 영업이익률은 -7% ~ 61% 로 2023년에는 영업이익률이 -61%를 기록했다. 왜 자이언트스텝의 주가가 하락했는지 알수 있다.
매출액 = 판매 단가 X 판매량
외주용역비, 경상연구개발비가 영업비용(매출원가)에서 큰 폭으로 상승하였다.
자이언트스텝 매출& 매출원가 증가율
| 구분 | 2021 –> 2022 | 2022 –> 2023 |
|---|---|---|
| 매출액 증가율 | 22.51% | 4.16% |
| 매출원가 증가율 | 62.15% | 16.90% |
자이언트스텝 매출액 성장성을 계산해보면 2022년은 2021년 대비 22%의 성장성을 보여주었지만 2023년에는 오직 4%의 낮은 성장률을 보여주었다. 이정도의 낮은 성장률은 성장회사가 아니라 성숙단계에 해당하는 대기업에 해당한다.
반면에 매출액은 22% 증가하였다면 매출원가는 62% 증가하여 효율적이지 못한 회사 운영을 하는 것으로 보인다.
자이언트스텝 기업 분석 3 – 현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 485,804,808 | (7,470,247,940) | (13,280,493,357) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | (117,272,112,386) | 39,663,022,632 | (11,028,743,758) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 113,247,087,561 | (62,316,661) | (3,360,250,690) |
| 현금 및 현금성자산의 순증가(감소) | (3,448,655,108) | 32,216,256,302 | (27,677,384,136) |
| 당기말현금 및 현금성자산 | 6,449,207,231 | 38,665,463,533 | 10,988,079,397 |
| 단기금융상품의 처분 | 400,210,875 | 139,058,747,373 | 74,169,848,284 |
| 당기손익인식금융자산의 처분 | 14,960,202,641 | 479,455,425,997 | 34,429,532,402 |
| 유형자산의 취득 | (5,232,075,510) | (12,011,289,043) | (2,382,468,250) |
| 무형자산의 취득 | (168,754,595) | (681,529,420) | (336,273,323) |
| 영업에서 사용된 현금흐름 | 537,782,208 | (7,396,279,973) | (16,093,827,175) |
현금흐름표는 시간에 따라 회사에 들어오고 나가는 현금의 흐름을 보여준다. 재정 건전성과 운영 효율성을 평가하는데 매우 중요하다. 자이언트스텝 기업 분석을 위해 현금 흐름표를 분석해야 한다.
1. 2022년과 2023년에는 영업활동으로 현금흐름이 소모되었다. 정상적인 현금흐름을 만들지 못하고 있다는 증거다.
2. 2023년에는 리스부채의 상환과 차입금의 상환으로 현금이 소모되었다.
3. 자이언트스텝은 꾸준히 유형자산을 취득하고 있다.
자이언트스텝 기업 분석 4 – 재무상태표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 자산 | |||
| 유동자산 | 120,660,880,608 | 87,360,365,458 | 63,445,805,235 |
| 비유동자산 | 23,063,664,753 | 58,928,379,458 | 63,660,464,996 |
| 자산총계 | 143,724,545,361 | 146,288,744,916 | 127,106,270,231 |
| 부채 | |||
| 유동부채 | 14,126,385,627 | 14,898,451,184 | 21,158,078,495 |
| 비유동부채 | 2,447,567,902 | 8,426,101,085 | 7,324,260,277 |
| 부채총계 | 16,573,953,529 | 23,324,552,269 | 28,482,338,772 |
| 자본 | |||
| 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 | 126,796,696,824 | 119,167,982,043 | 95,382,044,352 |
| 비지배지분 | 353,895,008 | 3,796,210,604 | 3,241,887,107 |
| 자본총계 | 127,150,591,832 | 122,964,192,647 | 98,623,931,459 |
| 자본과 부채 총계 | 143,724,545,361 | 146,288,744,916 | 127,106,270,231 |
자이언트스텝 기업 분석을 위해 재무상태표 역시 분석해야 한다. 재무상태표는 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
| 기간 | 현금 및 현금성자산 (단위: 원) | 자산총계 (단위: 원) | 비중 (%) |
|---|---|---|---|
| 2021 | 6,449,207,231 | 143,724,545,361 | 4.49% |
| 2022 | 38,665,463,533 | 146,288,744,916 | 26.43% |
| 2023 | 10,988,079,397 | 127,106,270,231 | 8.65% |
자이언트스텝의 전체 자산 중 현금및현금성 비중은 201년에 4%, 2022년 26%, 2023년에는 8%까지 보여준다. 꾸준하고 지속적인 현금 및 현금성자산 비중이 아니라 들쭉날쭉하다. 회사 경영이 불안정한 모습을 보여준다.
자이언트스텝 자산, 자본, 부채 비율
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 자산총계 | 100% | 100% | 100% |
| 부채비율 | 11.53% | 15.93% | 22.41% |
| 자본비율 | 88.47% | 84.07% | 77.59% |
자이언트스텝의 자본과 부채비율은 아직은 건전하다. 다만 부채는 지속적으로 증가하고 있으며, 자본은 지속적으로 감소하고 있다. 투자자는 이런 점을 유의해야 한다.
손익계산서와 재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
자이언트스텝 기업 분석 5 – 산업의 성장성
VFX 소프트웨어와 인공지능 버추얼 휴먼솔루션은 연평균 성장률은 13~14% 를 예상하고 있다. 여전히 산업성, 시장성, 효율성을 고려한다면 이 산업은 미래 전망이 밝은 편이다.
버츄얼 휴먼 기술과 자이언트스텝의 VFX 기술을 활용해 메타버스 시장의 수혜를 받는다면 자이언트스텝은 주가가 상승할 여력이 높다.
자이언트스텝 배당금
자이언트스텝은 상장 이후 지속적으로 영업이익이 마이너스였기 때문에 주주에게 단 한차례도 배당금을 지급한적 없다.
배당금에 대해서 자세히 알고 싶으면 링크를 통해서 확인할 수 있다.
자이언트스텝 경쟁사
자이언트스텝 주요 국내 경쟁사로는 덱스터스튜디오, 위지윅스튜디오, 브이에이코퍼레이션 등이 있다. 이 4개의 기업 모두 실적을 보면 모두 피똥을 싸고 있다. 이 분야가 진입장벽이 높더라도 이익을 내기가 아주 어려워 보인다.
자이언트스텝 주가 상승 요인
1. 신기술 개발이나 혁신적인 발전이 자이언트스텝의 주가를 상승시킬 수 있다.
2. 해외로의 시장 확장을 해서 매출이 발생하면 주가를 상승할 수 있다. 현재 자이언트스텝의 매출 대부분은 국내에서 발생한다.
3. 결국 가장 중요한 것은 영업이익 흑자 전환을 하고 높은 매출 성장성을 보여주어야 한다.
4. 메타버스 테마주가 유행이 온다면 자이언트스텝도 주가가 상승할 수 있다.
자이언트스텝 주가 하락 요인
1. 국내에도 크게 자이언트스텝과 경쟁하는 회사가 많다.
2. 자이언트스텝이 4년 연속 영업이익이 마이너스가 되면 관리종목으로 편입되고 5년 연속 영업이익 마이너스면 상장폐지가 될 수 있다. 상장폐지 조건은 링크를 통해서 확인이 가능하다.
3. 부채비율이 증가하고 있으며, 보유한 100억원의 현금성 자산을 모두 소진한다면, 유상증자를 할 수 있다. 유상증자는 일반적으로 주가를 하락시키는 요인이 된다.
4. VFX 시장이 가장 큰 곳은 미국이다. 미국에는 디즈니 픽사, 인더스트리얼 라이트&매직이 있다. 이 회사와의 경쟁에서 살아남을 수 있을까?
