다트 사업보고서에 기반한 제닉스 주가 전망, 기업 분석 정보입니다. 제닉스 비즈니스 모델, 최근 실적, 정성적 분석, 산업전망, 경쟁사를 분석하여 장기전망을 제시합니다. 그 외 주린이가 봐야할 기초 정보와 저의 수익률은 홈페이지에 있습니다.
제닉스 기업 모델 분석 (Business Model)
주로 반도체 및 디스플레이 관련 장비를 제공하는데, 특히 Stocker와 AGV/AMR(자동화 물류장비)의 판매가 주요 매출이다.
Stocker 제품: 이 제품은 반도체와 디스플레이 공정에서 사용되는 장비로, 2021년부터 2024년 반기까지 꾸준한 매출을 기록하고 있다. 이 제품은 내수 시장뿐만 아니라 해외 수출을 통해서도 수익을 창출하고 있다.
AGV/AMR 장비: AGV/AMR은 자동화 물류 시스템으로, 특히 디스플레이 노광 장비에 활용된다. 이 제품군은 2023년에 큰 폭의 매출 성장을 기록하였다.
Job Change 및 기타 장비: 특정 산업 장비의 개조와 유지보수를 통해 추가적인 매출을 발생시킨다.
제닉스 판매 전략은 무엇인가?
1. 반도체 공정에 필요한 Stocker 장비의 경우, 고객사의 요구에 맞춘 개발 및 설계 역량을 강화하여, 고객사에 최적화된 장비를 제공하는 전략을 채택하고 있다. 이를 통해 고객사의 기술적 요구에 부합하는 맞춤형 솔루션을 제공함으로써 경쟁력을 높이고 있다.
2. AGV/AMR 장비와 같은 자동화 물류 시스템을 해외에 수출하여 글로벌 시장을 공략하고 있다. 특히 디스플레이 공정에 사용되는 장비를 중심으로, 직접 수출을 통한 매출 증대 전략을 추진하고 있다.
3. Job Change 및 A/S를 제공하여 고객의 요구에 신속하게 대응하고, 추가적인 수익을 창출하고 있다. 이는 기존 고객과의 관계를 강화하고 장기적인 수익성을 보장하는 전략이다.
제닉스 주가에 미치는 리스크 요인은?
1. 고객사 의존도: 제닉스의 매출이 상위 고객사에 집중되어 있는 상황이 큰 리스크 요인이다. 특정 고객사, 특히 삼성전자를 비롯한 주요 매출처에 대한 의존도가 매우 높다. 이로 인해 특정 고객사의 투자나 시장 내 지위 변동이 회사의 매출과 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다.
2. 연구개발 비용 증가: 회사는 지속적으로 연구개발에 많은 비용을 투자하고 있으며, 이러한 연구개발비가 수익성으로 이어지지 않을 경우 재무 상태에 영향을 미친다.
3. 가격 협상력 을의 위치: 제닉스가 고객사와의 협상에서 열위에 위치할 수 있으며, 특히 원자재 가격 급등 시 비용 상승분을 모두 고객사에 전가하기 어렵다. 이로 인해 수익성이 낮아질 가능성이 높다.
4. 주식 희석 가능성: 주식매수선택권의 행사로 인해 주식이 대규모로 발행될 경우 주가 희석화가 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다.
제닉스 손익계산서 분석
최근 3년 실적
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 34,572,121,264 | 51,732,429,899 | 61,300,434,302 |
| 매출원가 | 28,132,261,443 | 45,401,410,462 | 53,803,101,587 |
| 판매비와관리비 | 4,499,618,083 | 4,464,296,957 | 4,308,814,377 |
| 영업이익 | 1,940,241,738 | 1,866,722,480 | 3,188,518,338 |
| 영업이익률 (%) | 5.61% | 3.61% | 5.20% |
| 당기순이익 | 2,541,452,365 | 404,785,037 | 3,131,959,943 |
| 당기순이익률 (%) | 7.35% | 0.78% | 5.11% |
제닉스 주가 전망 첫 단계는 손익계산서를 확인해야 한다.
회사의 매출액은 최근 3년동안 꾸준히 증가하였다. 영업이익률은 3~5%의 제조업 수준의 이익률을 기록했다.
매출액, 영업이익 증가률 추이 분석
| 항목 | 2022 | 2023 |
| 매출액 증가율 (%) | 49.63% | 18.49% |
| 영업이익 증가율 (%) | -3.78% | 70.79% |
제닉스의 성장성을 분석하려면 매출액 증가율을 봐야한다. 2022년에는 49% 증가, 2023년에는 18% 매출액이 성장하였다.
2023년에는 70%의 높은 영업이익 증가율을 기록하였다.
연도별 매출원가율& 판매비와 관리비율
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출원가율 (%) | 81.38% | 87.75% | 87.76% |
| 판매비와관리비율 (%) | 13.02% | 8.63% | 7.03% |
제닉스가 영업이익률이 낮은 이유는 매출원가율이 81% 이상으로 매우 높기 때문이다. 원래 제조업은 매출원가율이 높은 것이 특징이다.
제닉스 경제적 해자
1. 무형자산 유무 ( 정의: 무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다)
제닉스의 무형자산 항목에서 237억 원 상당의 무형자산이 보고되었으며, 이는 주로 특허, 기술 개발, 소프트웨어 등으로 추정한다. 하지만 회사가 기술적 장벽을 기반으로 시장에서 차별화된 위치를 유지하고 있지는 않다. 따라서 무형자산이 낮은 편이다.
2. 전환비용 유무 (정의: 전환비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 변경할 때 발생하는 불편함, 비용을 의미한다)
제닉스는 반도체 제조 공정에서 필요한 장비들을 제공하며, 특히 AGV/AMR 물류 자동화 시스템을 개발 및 유지 관리한다. 이 장비들은 고객의 생산 라인에 밀접하게 통합되기 때문에 고객이 새로운 공급업체로 쉽게 전환하기 어렵다. 따라서 전환비용은 있다고 볼 수 있다.
3. 네트워크 효과 (정의: 제품, 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상)
제조업으로서 네트워크 효과는 없다.
4. 원가우위 (정의: 경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 능력이 있는 시스템)
제닉스는 반도체 산업에서 대규모로 자본이 투입되는 장비들을 공급하며, 매출과 생산 능력이 커질수록 원가 절감 효과를 어느정도 기대할 수 있다.
물류 자동화 산업 성장 전망
1. 반도체 물류 자동화 시장
반도체 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상한다. Precedence Research에 따르면, 반도체 시장은 2023년 784억 달러에서 2032년까지 연평균 9.46%의 성장을 기록할 것으로 전망한다.
반도체 제조 공정에서 사용하는 Stocker 장비의 수요는 반도체 CAPA 증설에 따라 증가할 것으로 보인다. 삼성전자가 주요 고객으로, 삼성의 투자 결정에 따라 수익성이 크게 좌우된다.
2. AGV/AMR 시장
AGV 시장은 2022년 약 21억 달러였으며, 2028년까지 연평균 8.07% 성장하여 34억 달러 규모에 이를 것으로 예상된다.
AMR 시장은 더 빠르게 성장하여 연평균 17.21%로 2028년에는 AGV 시장을 능가하는 38억 달러 규모로 성장할 것으로 보인다.
제닉스 경쟁사 분석
반도체 Stocker 경쟁사
- 에이앤아이
- 크린팩토메이션
AGV/AMR 경쟁사
- 시스콘로보틱스
- 모비어스
제닉스 주가 전망에 중요한 것은?
1. 고객사 의존도: 회사의 매출 상당 부분이 특정 대형 고객사에 집중되어 있다. 특히 삼성전자와 같은 대기업에 대한 의존도가 높기 때문에, 이러한 고객사의 투자 계획이나 경제적 변동이 회사의 매출 및 주가에 직접적으로 미친다.
2. 글로벌 반도체 및 물류 자동화 시장의 성장: 회사가 주력으로 하는 반도체 물류 자동화와 AGV/AMR 시장은 향후에도 지속적인 성장을 예상한다. 특히 AGV/AMR 시장은 이커머스 및 스마트 팩토리화로 인해 연평균 13% 이상의 성장이 전망되며, 이런 성장 부분이 제닉스 주가에 영향을 미칠 것이다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.
1. 항상 주식 망하는 개인들의 공통점 (링크)
2. 남들이 알려주지 않은 주식 매도 원칙 5가지 (링크)
3. 상위 25% 끌어올리는 주식 분석 4가지 방법 (링크)
4. 아무도 모르는 우상향하는 주식 주도주 찾는 방법 (링크)