주식분산투자는 수익률에 관한 글입니다. 분산투자의 개념과 필요성, 기본 원칙, 분산투자의 장점과 단점, 수익률의 상관관계에 대한 정보입니다.
주식분산투자의 개념과 필요성
분산투자의 정의
주식 종목 다각화는 다양한 주식, 부문, 산업 또는 지리적 지역에 걸쳐 투자를 분산시키는 투자 전략이다. 다각화의 주요 목표는 단일 주식이나 부문에 대한 투자와 관련된 위험을 줄이는 것이다. 다양한 포트폴리오를 보유함으로써 투자자는 실적이 저조한 자산의 잠재적인 부정적인 영향을 완화할 수 있다. 다른 투자에서 얻은 이익이 손실을 상쇄할 수 있기 때문이다.
주식분산투자가 중요한 이유
1. 다각화는 단일 주식이나 부문에 대한 노출을 최소화한다. 한 투자의 성과가 저조하더라도 다른 보유 자산의 강점으로 인해 전체 포트폴리오는 여전히 좋은 성과를 낼 수 있다.
2. 시장 변동은 개별 주식에 큰 영향을 미칠 수 있다. 다각화된 포트폴리오는 격동적인 시장 상황에서도 보다 일관된 수익을 얻을 확률이 높다. (종목별 분산 투자)
3. 특정 산업은 경제, 규제 또는 기술 변화로 인해 경기 침체에 직면할 수 있다. 여러 산업에 걸쳐 다각화하면 해당 부문별 위험으로부터 포트폴리오를 보호할 수 있다. (산업별 분산투자)
4. 다양한 국가 또는 지역의 주식에 투자하면 국지적인 경제 또는 정치적 위기의 영향을 줄이고 더 넓은 성장 범위를 확보할 수 있다. (국가별 분산투자)
분산투자의 기본 원칙
산업별 분산
산업별 분산투자는 투자 자산을 다양한 산업이나 섹터에 배분하는 전략이다. 특정 산업이나 섹터에 지나치게 집중된 투자는 그 산업의 경기 사이클이나 외부 요인에 따라 큰 손실을 초래할 수 있으므로, 여러 산업에 투자하면 위험을 줄일 수 있다.
예) IT 산업의 기술 주식(예: 반도체 기업)과 함께 헬스케어(제약회사), 소비재(식음료 기업)에도 투자한다.
지역별 분산
지역별 분산투자는 자산을 특정 국가나 지역에 한정하지 않고, 글로벌 시장에 분산 투자하는 전략이다. 각 국가의 경제 상황, 정치적 리스크, 환율 변동 등의 요인이 상이하기 때문에 이를 상쇄하기 위해 지역별로 투자 자산을 나누는 것이 중요하다.
예시) 미국, 유럽, 아시아, 신흥국 등 지역별로 투자.
자산 유형별 분산
자산 유형별 분산투자는 주식 외에도 ETF, 채권, 부동산, 리츠(REITs), 원자재, 암호화폐 등 다양한 자산군에 투자하는 것을 의미한다. 서로 다른 자산군은 상관관계가 낮기 때문에, 특정 자산군의 변동성을 다른 자산군이 완충할 수 있다.
예시) 주식, 채권, 금, 부동산(REITs), ETF, 원자재 등.
주식 분산투자의 장점
1. 리스크 감소
특정 주식이나 산업의 부진이 포트폴리오 전체에 미치는 영향을 줄일 수 있다.
예: IT 산업의 침체가 다른 산업의 상승으로 상쇄 가능.
2. 꾸준한 수익률 유지
다양한 자산에 투자하면 각 자산군의 변동성이 상쇄되어 상대적으로 안정적인 수익률을 기대할 수 있다.
예: 성장주와 배당주를 혼합하여 투자하면 시장 상황에 따라 균형을 맞출 수 있음.
3. 예상치 못한 기회 포착
여러 산업과 지역에 투자함으로써 특정 분야에서 발생하는 예상치 못한 성장 기회를 누릴 가능성이 높아진다.
예: 신흥국 경제가 예상보다 빠르게 성장할 경우 해당 지역 투자가 높은 수익을 가져올 수 있음.
주식 분산투자의 단점과 한계
1. 수익률 희석
지나치게 분산하면 개별 고수익 주식의 성장이 전체 포트폴리오에 큰 영향을 미치지 못할 수 있다.
예: 집중 투자를 했다면 더 높은 수익률을 얻었을 수도 있음.
2. 관리 복잡성 증가
많은 주식과 자산을 관리하려면 시간과 노력이 많이 필요하며, 모든 투자 대상에 대한 지속적인 모니터링이 어렵다. 투자에 관한 지식이 부족한 개인투자자에게는 무리일 수 있다.
3. 비용 증가
다양한 자산에 투자할 경우 거래 비용, 세금, 관리 수수료 등이 증가하여 전체 수익률을 낮출 수 있다.
예: 해외 주식 투자 시 환전 및 세금 관련 비용 발생
주식 종목수와 수익률의 상관관계
연구에 따르면 포트폴리오에 주식을 추가함으로써 위험은 감소한다.
Elton 및 Gruber(1977)의 연구와 같은 연구에 따르면 포트폴리오의 20~30개 주식이 서로 다른 산업이나 지역에 속한다는 가정하에 대부분의 다각화 혜택을 얻을 수 있는 것으로 나타났다. 이 숫자를 넘어서는 분산투자는 위험 감소 또는 수익 증가에 미미한 영향을 미칠 수 있다.
과도한 분산투자는 성과가 높은 주식이 전체 포트폴리오에 미치는 영향이 줄어들 수 있으므로 수익률이 떨어진다. 연구에 따르면 주식이 너무 많으면 포트폴리오가 시장 지수와 유사하게 되어 잠재적으로 시장을 능가하기보다는 평균 시장 수익률을 얻을 수 있다고 한다.
리스크는 주식 수가 1개에서 20~30개로 증가함에 따라 크게 감소한다. 특정 시점(30개 종목 정도) 이후에는 포트폴리오 위험이 정체되어 시스템적 위험만 남는다. 즉 개인은 30개를 넘기지 말라고 한다. (개인적으로 30개도 매우 많다)
액티브 포트폴리오는 잠재력이 높은 주식에 대한 집중적인 베팅으로 인해 더 넓은 패시브 포트폴리오보다 성과가 좋을 수 있다. 반대로, 대규모 포트폴리오는 과도한 분산으로로 인해 시장 지수 성과를 따라가는 경우가 많다. 즉 많은 종목에 투자할꺼면, 차라리 지수ETF를 사라.
Evans와 Archer의 1996년 연구에 따르면 10~15개 주식으로 구성된 포트폴리오는 상당한 다각화 이점을 제공하는 동시에 잠재적인 성과를 허용하는 것으로 나타났다. 몬테카를로 시뮬레이션을 사용한 연구와 같은 최근 연구에서는 30~50개 주식이 위험과 수익의 균형을 맞추는 데 최적이라고 제안하였다.
초보자를 위한 분산투자 팁
1. 개인투자자들은 너무 많은 주식을 효과적으로 조사하고 관리하는 데 어려움을 겪는 경우가 많다. 10~30개 주식 사이로 포트폴리오를 유지하는 것이 적극적인 투자자에게 권장한다. 투자금액이 작다면 10종목이 적당하다고 판단이 든다.
2. 개별 종목을 복잡하게 관리하지 않고 광범위한 분산투자를 원하는 이들에게는 ETF(Exchange-Traded Funds)에 투자하는 것이 실용적인 솔루션이다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.
1. 항상 주식 망하는 개인들의 공통점 (링크)
2. 남들이 알려주지 않은 주식 매도 원칙 5가지 (링크)
3. 상위 25% 끌어올리는 주식 분석 4가지 방법 (링크)
4. 아무도 모르는 우상향하는 주식 주도주 찾는 방법 (링크)