이 글은 주식 투자시 잉여현금흐름을 중요하게 봐야하는 이유에 대한 설명입니다. 자산운용사, 펀드매니저, 주식투자 고수들은 기본적 분석시 반드시 FCF을 계산해서 봅니다. 이 외 주식 기초공부는 링크를 통해서 확인할 수 있습니다.
잉여현금흐름이란?
주식 투자에서 “잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF)”은 기업이 영업 활동을 통해 창출한 현금에서 필수적인 자본 지출(Capital Expenditures, CAPEX)을 차감한 후 남은 현금을 의미한다. 이 현금은 회사가 부채를 상환하거나 배당을 지급하거나 자사주를 매입하는 데 사용할 수 있으며, 기업의 실제 수익성과 재무 건전성을 평가하는 데 중요한 지표로 사용된다.
잉여현금흐름의 예시
어떤 기업이 영업 활동을 통해 1,000억 원의 현금을 창출했지만, 설비 투자나 자본 지출로 300억 원을 사용했다면, 잉여현금흐름은 700억 원이 된다. 이 잉여현금흐름은 이후의 배당금 지급, 자사주 매입, 또는 새로운 사업 투자 등 여러 목적으로 활용될 수 있다.
잉여현금흐름(FCF) 중요성
1. 회사의 실제 현금 창출 능력 파악
회사의 영업활동을 통해 벌어들인 현금에서 자본 지출을 뺀 잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF)은 회사가 실제로 현금을 얼마나 창출하는지 보여줍니다. 이는 회계적인 이익보다 더 신뢰할 수 있는 지표입니다. 예를 들어, 회사가 많은 이익을 보고했더라도, 실제로 현금이 부족하다면 재정적으로 어려움을 겪을 수 있습니다.
2. 부채 상환 능력 평가
FCF가 많다는 것은 회사가 부채를 상환할 능력이 있다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 회사가 매년 500억 원의 잉여현금흐름을 창출한다고 하면, 이 돈을 통해 부채를 상환하거나 이자를 지불할 수 있습니다. 이는 회사의 재무 건전성을 평가하는 중요한 요소입니다.
3. 주주 가치 창출 가능성
FCF가 주주들에게 가치를 제공할 수 있는 자금 원천입니다. 예를 들어, 회사가 1,000억 원의 잉여현금흐름을 가지고 있다면, 이 돈을 배당금으로 지급하거나 자사주를 매입할 수 있습니다. 이는 주주들에게 직접적인 이익을 가져다줍니다.
4. 재투자 및 성장 가능성
FCF가 많은 회사는 새로운 사업 기회에 투자하거나 기존 사업을 확장할 여력이 있습니다. 예를 들어, 회사가 2,000억 원의 잉여현금흐름을 가지고 있다면, 이 돈을 통해 새로운 시장에 진출하거나 최신 기술에 투자할 수 있습니다. 이는 회사의 장기적인 성장 가능성을 높입니다.
5. 경제적 어려움 대처 능력
잉여현금흐름이 많으면 경제적 어려움이 닥쳤을 때 회사가 유연하게 대처할 수 있는 자금이 충분하다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 경기 침체나 예상치 못한 비용 증가가 발생했을 때, 잉여현금흐름이 많은 회사는 이러한 어려움을 더 쉽게 극복할 수 있습니다.
잉여현금흐름 계산법
FCF=영업현금흐름−자본지출
- 자본지출은 유형자산, 무형자산 취득을 의미한다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 자본시장연구원에서 가져온 통계다. 거래 회전율이 높을수록 누적수익률이 낮다는 것을 확인할 수가 있다. 쉽게 말하면 단기간 매수 매도를 많이하면 할수록 투자 수익률이 낮다는 사실이다. 개인들이 주식시장에서 살아남기 위해서는 반드시 아래글을 읽어봐야 한다.