탑런토탈솔루션 주가 전망 분석입니다. 비즈니스 모델, 최근 실적, 장단점, 산업 전망, 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
탑런토탈솔루션 기업 모델 분석 (Business Model)
비즈니스 모델은 무엇인가?
탑런토탈솔루션은 주로 전장(자동차) 및 IT 부품을 제조 및 판매하는 ODM(Original Design Manufacturing) 전문기업이다. 회사는 차량용 디스플레이(BLU, IVI, HUD) 및 자동차와 배터리 관련 부품을 생산하며, OLED 부품과 TV 내장 및 외장 부품 등도 취급한다.
고객사의 요구에 맞춘 제품 연구개발(R&D)과 대량 생산을 위한 금형 설계 및 제작, 해외 법인을 통한 글로벌 사업 지원 서비스를 제공한다.
회사의 제품이 왜 필요한가?
탑런토탈솔루션의 제품들은 주로 전장 및 IT 산업에서 요구하는 고성능 부품으로, 고품질 및 신뢰성이 필수적이다. 회사의 차량용 디스플레이(BLU, IVI, HUD)와 같은 제품은 운전자의 안전과 편의를 증대시키기 위해 사용되며, 자동차 내부에서 중요한 정보와 기능을 제공하는 역할을 한다.
예를 들어, HUD(Head-Up Display)는 운전자에게 주행 정보를 시각적으로 제공하여 안전성을 높이는 데 기여한다.
OLED 관련 부품은 모바일 기기에서 디스플레이 보호와 열 관리를 지원하며, TV 내외장 부품(P-EPS/EPP 스티로폼)과 같은 포장 솔루션은 제품 보호를 위해 사용한다. OLED Bend PSA는 디스플레이의 유연성 유지와 얇은 구조에서의 접착력을 보장해 스마트폰과 같은 첨단 기기에서 중요한 역할을 한다.
회사의 고객사는 누구인가?
탑런토탈솔루션은 LG그룹과 35년 이상의 파트너십을 유지하며, LG전자, LG디스플레이, LG에너지솔루션 등과 협력하고 있다. 최근에는 독일의 글로벌 차량 부품 전문 기업인 콘티넨탈(Continental)과도 신규 계약을 체결하여 고객사를 다변화하고 있다.
탑런토탈솔루션 주가 전망에 중요한 것은 무엇인가?
1. 전장 및 IT 부품 수요는 글로벌 경기 상황에 민감하다. 경기 침체가 발생하면 주요 고객사들의 매출이 줄어들고, 이에 따라 탑런토탈솔루션의 부품 수요와 매출에도 부정적인 영향을 미친다.
2. 탑런토탈솔루션은 수출 비중이 높아 원화 가치 변동에 따른 환율 리스크에 노출되어 있다. 환율 변동이 심화되면 외화자산과 부채에 영향을 미쳐 실적에 부정적인 영향을 미친다.
3. 최대 주주가 높은 지분율을 보유하고 있어 경영 의사결정에 강력한 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 소수 주주의 이익과 충돌할 위험이 존재한다.
탑런토탈솔루션 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액(수익) | 4,340억 | 3,699억 | 3,864억 | 4,830억 | 5,138억 |
| 매출원가 | 3,891억 | 3,311억 | 3,443억 | 4,277억 | 4,348억 |
| 판매비와관리비 | 271억 | 264억 | 308억 | 352억 | 493억 |
| 영업이익 | 178억 | 123억 | 112억 | 200억 | 296억 |
| 영업이익률 (%) | 4.1% | 3.3% | 2.9% | 4.1% | 5.8% |
회사의 매출액은 202년부터 꾸준히 성장하고 있다. 영업 이익률은 2~5% 으로 낮다. 제조업 특징이라고 볼 수 있다. 긍정적인 점은 매출액이 꾸준히 오르고 있다는 점이다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 증가율 (%) | -14.8% | 4.5% | 25.0% | 6.4% |
| 영업이익 증가율 (%) | -30.9% | -8.9% | 78.6% | 48.0% |
탑런토탈솔루션의 매출액 증가율을 분석해보면 2023년에는 6.4%로 낮은 성장성을 보여주었다. 다만 긍정적인 점은 영업이익 증가율이 78%, 48%로 매출액 증가율보다 높다는 것이다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출원가율 (%) | 89.7% | 89.5% | 89.1% | 88.6% | 84.6% |
| 판매비와 관리비율 (%) | 6.2% | 7.1% | 8.0% | 7.3% | 9.6% |
탑런토탈솔루션의 이익률이 낮은 이유는 매출원가율이 84~89%로 매우 높다. 긍정적인 점은 매년 매출원가율이 낮아지고 있다는 점이다. 다만 판관비율은 조금씩 증가하고 있다.
산업 성장 전망
전장 부품 시장
전기차와 자율주행차의 발전으로 전장 부품의 수요가 급증하고 있다. 2021년 약 143조 원 규모였던 전장 시장은 2028년까지 약 837조 원으로 성장할 것으로 예상한다. 전기차 부품 시장은 2018년 약 222억 달러에서 2025년 약 1,574억 달러로 연평균 29.4%의 성장률을 보일 것으로 전망한다.
IT 부품 시장
전자 부품 시장은 2024년 3,936억 3천만 달러에서 2032년 8,478억 8천만 달러로 연평균 성장률(CAGR) 10.1%를 기록할 것으로 예상한다. 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 기기 등 전자 기기에 대한 수요 증가가 시장 성장을 촉진하고 있다.
탑런토탈솔루션 경쟁사 비교 (Valuation)
탑런토탈솔루션의 주요 경쟁사는 전장 부품 및 IT 부품 분야에서 활동하는 기업들로, 특히 디스플레이 관련 부품을 제조하는 업체들이다. 대표적인 경쟁사로는 디스플레이테크, 코텍, 토비스 등이 있다. 이들 기업은 디스플레이 부품 제조 및 공급에서 탑런토탈솔루션과 유사한 사업 구조를 가지고 있다.
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.
1. 항상 주식 망하는 개인들의 공통점 (링크)
2. 남들이 알려주지 않은 주식 매도 원칙 5가지 (링크)
3. 상위 25% 끌어올리는 주식 분석 4가지 방법 (링크)
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