템퍼스AI 주가 전망 분석입니다. 비즈니스 모델, 최근 5년 실적, 장단점, 의료AI 산업 전망, 데이터분석 경쟁사를 분석하여 목표 주가를 제시합니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
템퍼스AI 기업 모델 분석 (Business Model)
비즈니스 모델은 무엇인가?
1. 유전체 분석 (Genomics)
이 회사는 의사, 연구 기관 및 기타 제3자에게 유전체 분석 서비스를 판매하여 매출을 창출한다.
임상 주문: Medicare, Medicaid 및 상업 보험사에서 지불하는 경우 표준 요금에서 계약상 허용 할인 및 암묵적인 가격 조정을 반영하여 매출을 인식한다.
직접 청구: 연구 기관 및 제약 회사 등에게 직접 청구하는 경우, 계약된 가격에 따라 매출을 인식하며 일반적으로 청구서 발행 후 30~60일 내에 결제된다.
2. 데이터 및 서비스
이 회사는 유전체 분석을 통해 생성된 데이터를 라이선싱하거나 임상시험 지원 서비스를 제공하여 매출을 창출한다.
데이터 라이선싱: 특정 데이터를 구매한 기업에게 일회성 또는 기간 제한된 라이선스 형태로 판매.
장기 데이터 구독: 고객이 특정 수량의 비식별화된 데이터를 사용할 수 있도록 접근 권한을 부여하는 방식.
분석 서비스: 고객을 위한 맞춤형 데이터 분석 서비스 제공.
소프트웨어 라이선스: AI 기반 데이터 분석 플랫폼을 SaaS 모델로 제공
3. 임상시험 서비스
TIME 임상시험 매칭 서비스: 임상시험에 적합한 환자를 매칭하고 제약회사가 임상시험을 원활하게 진행할 수 있도록 지원.
CRO 서비스: 제약회사를 위한 초기 및 후기 단계의 임상시험 운영 및 관리.
회사의 서비스가 왜 필요한가?
템퍼스AI 서비스가 고객들에게 필요한 이유는 데이터 기반 맞춤형 의료를 가능하게 하고, 임상 연구 및 제약 개발을 효율화하며, 비용 절감과 치료 효과 향상을 지원하기 때문이다.
1. 병원 및 의사 – 유전체 분석을 통한 정확한 진단 및 맞춤형 치료 추천, 최신 임상 연구 데이터를 활용한 최적의 치료 결정 가능
2. 제약 및 바이오테크 기업 – 임상시험 최적화, 신약 개발을 위한 정확한 데이터 분석 및 라이선스 활용. 더 정밀한 신약 개발이 가능하고 신약 출시 속도 향상
3. 보험사 – 맞춤형 치료를 통한 불필요한 의료 비용 절감 및 리스크 관리, 유전체 데이터를 활용한 맞춤형 보험 상품 설계 가능
4. 연구 기관 및 학계 – 방대한 유전체 데이터 활용으로 의학 연구 및 신약 개발 촉진
제품과 서비스의 구매 주기는 얼마나 되는가?
| 서비스 | 구매 주기 | 고객 유형 |
| 유전체분석 서비스 | 환자 검사가 필요할 때마다 주문 (비정기적, 환자 상태에 따라 변동) | 병원, 의사, 연구기관 |
| 데이터라이선싱 및 서비스 | 단기 (1회성 데이터 구매) ~ 장기 (1년 이상 구독 계약) | 제약사, 바이오기업, 연구기관 |
| 임상시험지원서비스 | 임상시험 단계별로 (일반적으로 수개월~수년) | 제약사, CRO, 병원 |
회사의 고객사는 누구인가?
1. 아스트라제네카 – 템퍼스AI와 마스터 서비스 계약(MSA, Master Services Agreement)을 체결하여 협력하고 있음.
2. Personalis, Inc. – 템퍼스AI는 Personalis와 데이터 라이선스 및 상업화 협력 계약을 체결하였으며, 일정 조건 충족 시 최대 1,200만 달러를 지급하기로 되어 있음.
3. 상위 20개 제약사 중 19개 기업 – 템퍼스 AI는 글로벌 매출 기준 상위 20개 제약회사 중 19개 회사와 협력 중이며, 주요 고객으로 포함됨.
4. 7,000명 이상의 의사 및 200개 이상의 바이오테크 기업
템퍼스AI 비즈니스 전략은 무엇인가?
1. Data & Services 부문의 매출 확대가 핵심 전략이며, 특히 대형 제약사 및 바이오테크 기업을 주요 고객으로 확보하는 데 집중.
2. 기존 유전체 분석(Genomics) 및 AI 알고리즘을 발전시켜 정밀 의료 진단의 정확도를 향상
3. 소프트뱅크(SoftBank)와 합작법인(SB Tempus) 설립하여 일본 시장 공략
4. 2023년까지 117건의 논문이 주요 저널에 게재되어 신뢰성을 확보
템퍼스AI 주가에 미치는 리스크 요인 무엇인가?
1. 템퍼스AI는 제약사 및 바이오 기업을 대상으로 유전체 데이터 및 분석 서비스를 제공하지만, 고객사가 연구 계획을 변경하거나 임상시험 실패로 인해 서비스를 줄이거나 중단할 가능성이 있음.
2. Tempus AI는 2015년 설립 이후 빠르게 성장했지만, 한정된 운영 역사와 빠른 시장 변화로 인해 지속적인 성장 여부가 불확실함.
3. AI 및 유전체 분석 관련 규제 강화: 유럽연합(EU)의 AI Act 등 새로운 규제 도입으로 인해 데이터 사용 방식이 제한될 가능성이 있음
4. 템퍼스AI는 환자의 유전체 데이터 및 의료 데이터를 처리하는 회사로, 사이버 공격이나 데이터 유출이 발생할 경우 심각한 평판 손상 및 법적 책임 발생 가능.
템퍼스AI 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 | 62.057M | 188.004M | 257.853M | 320.668M | 531.822M |
| 매출원가 | 46.015M | 159.29M | 174.209M | 190.482M | 245.647M |
| 판매비와 관리비 | 100.027M | 170.868M | 259.939M | 305.337M | 383.597M |
| 영업이익 | -83.985M | -142.154M | -176.295M | -175.262M | -96.422M |
| 영업이익률 | -135.3% | -75.6% | -68.4% | -54.7% | -18.1% |
| 당기순이익 | -148.144M | -253.905M | -297.736M | -333.928M | -265.964M |
| 당기순이익률 | -238.7% | -135.1% | -115.5% | -104.1% | -50.0% |
템퍼스AI 주가 전망을 하기위해 손익계산서를 분석하자.
회사의 매출액은 매년 증가하고 있으며, 영업이익률은 최근 5년동안 적자다. 다행인것은 영업이익률 적자가 매년 감소하고 있다.
당기순이익률 역시 조금씩 감소하는 좋은 모습을 보여주고 있다.
매출액, 영업이익 성장률 추이 비교
| 항목 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출액 증가율 | 202.9% | 37.2% | 24.3% | 65.9% |
| 영업이익 증가율 | -69.3% | -24.0% | 0.6% | 45.0% |
회사는 2022년에는 소폭 감소했지만 매년 높은 성장성을 보여주고 있다.
연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율
| 항목 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 매출원가율 | 74.1% | 84.7% | 67.6% | 59.4% | 46.2% |
| 판매비와관리비율 | 161.2% | 90.9% | 100.8% | 95.2% | 72.2% |
회사의 매출원가율 역시 매년 감소하는 모습을 보여주고 있으며, 판관비도 감소하고 있다. 이런 추세로 간다면 몇 년안으로 흑자 전환이 가능하지 않을까?
회사의 매출원가에는 주로 실험실 운영 비용, 시약 및 장비 유지 비용, 유전체 데이터 분석, 인공지능 모델 개발 및 유지 비용이 포함된다.
판매비와 관리비에는 영업 및 마케팅 비용, 인건비 및 주식 보상 비율이 상당히 포함되어 있다.
최근 배당률 및 지급일
템퍼스AI는 2024년까지 주주에게 배당금을 지급한 적이 없다.
템퍼스AI 장점 및 단점은 무엇인가?
아래 4개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 무형자산이 많은 기업의 특징은 링크를 통해서 확인할 수 있다.
템퍼스AI는 의료 및 생명과학 분야에서 핵심적인 데이터 자산을 보유하고 있으며, 이는 경쟁사가 쉽게 모방하기 어려운 요소다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
의료 기관, 연구소, 제약 회사와 협업하여 방대한 환자 데이터를 축적하고 있다. 사용자가 템퍼스AI의 솔루션을 이용하면 데이터 통합 및 분석 환경에 익숙해져, 다른 플랫폼으로 전환하는 데 상당한 비용이 들 가능성이 있다. 하지만 다른 경쟁 AI 기반 의료 데이터 분석 업체도 존재하며, 완전한 종속성을 확보하기 어려운 구조다.
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
아직 페이스북, 구글 같은 강력한 네트워크 효과를 가진 기업들에 비해 네트워크 효과가 절대적인 수준은 아니다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
AI 기반 분석 기술은 데이터를 많이 축적할수록 정확도가 높아지고, 동일한 데이터셋을 여러 고객에게 판매할 수 있는 구조다. 클라우드 기반으로 서비스를 제공하며, 사용자 수가 증가할수록 단위당 비용 절감 가능하다.
템퍼스AI 산업 성장 전망
회사가 진출한 총 시장 규모는 2024년 기준 약 1800억 달러 이상으로 추정되며, 2028년까지 3000억 달러 이상으로 성장할 가능성이 높다.
| 시장 | 2024년 예상 시장규모 | 2028년 예상 시장규모 | 연평균 성장률 |
| 정밀의료 | $75 billion | $126 billion | 12.0% |
| 의료데이터분석 | $32 billion | $72 billion | 17.8% |
| 유전체진단 | $23 billion | $45 billion | 15.2% |
| 임상시험 | $50 billion | $82 billion | 13.2% |
템퍼스AI 경쟁사 비교
1. Foundation Medicine – 종합적인 암 유전체 분석 서비스 제공
2. Guardant Health – 혈액 기반 액체생검(Liquid Biopsy) 기술 보유
3. Caris Life Sciences – 바이오마커 기반 암 정밀 진단 전문
4. Flatiron Health – 종양학(암) 데이터 분석 및 연구 지원
5. IQVIA Holdings – 제약사 대상 데이터 분석 및 시장 조사 서비스 제공
템퍼스AI 주가 전망에 미치는 요소는?
1. 고객 기반 확대 및 계약 유지
2. 인공지능 및 유전체 분석 시장 성장성
3. 규제 및 법적 리스크
모르면 망하는 주식 기초정보
위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 예를 들어 주식 투자를 100명이 참가하면 75명은 손실을 보고, 20%는 은행 이자 수준을 달성한다. 오직 5명이 막대한 투자 수익을 가져간다. 당신은 세 그룹에서 어디에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 손실 그룹에 속할 가능성 높다.
아래 글을 하나하나 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 투자 공부(노력)도 안하고 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.