현대차 손익계산서 재무상태표 현금흐름표 분석

현대차 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표 분석하였습니다. 현대차의 재무제표를 분석하여, 주요 재무 지표와 경영 성과를 상세히 알아봅니다. 현대자동차의 부채비율, 자산총액, 영업이익률 추이를 평가하여 유용한 정보를 제공합니다. 그 외 주린이가 봐야할 기초 정보와 저의 수익률은 홈페이지에 있습니다.

손익계산서 분석

현대차 최근 3년 실적

항목	2021	2022	2023
매출액	116,448,159	142,151,469	162,663,579
매출원가	94,721,313	113,879,569	129,179,183
판매비와 관리비	15,200,325	18,446,972	18,357,495
영업이익	6,526,521	9,824,928	15,126,901
당기순이익	5,693,077	7,983,614	12,272,301

현대차 손익계산서를 간략하게 분석하였다.

매출액은 꾸준히 상승하고 있는 모습을 보여주고 있다. 2023년에는 162조원의 매출액을 기록하였다. 위 그래프는 매출액과 매출원가 증가를 보여준다. 두 데이터의 간격이 넓어질수록 이익률이 커진다.

매출액, 영업이익 증가율 비교

항목	2022	2023
매출액 증가율 (%)	22.07%	14.43%
영업이익 증가율 (%)	50.54%	53.96%

현대자동차 회사의 매출액 증가율과 영업이익 증가율을 분석해봤다. 2022년, 2023년 매출액은 각각 22%, 14% 성장하였지만 영업이익 증가는 약 50%씩 증가하였다. 매출액보다 영업이익 증가율이 더 높다는 것은 기업이 원가관리를 잘했다는 증거다.

이익률이 올라가면 회사의 주가도 보통 상승하게 된다.

연도별 매출원가율& 판매비와관리비율

항목	2021 (%)	2022 (%)	2023 (%)
매출원가율	81.34	80.11	79.41
판매비와 관리비율	13.05	12.98	11.29

현대차의 연도별 매출원가율을 계산해보면 2021년 81%에서 2023년 79%까지 하락하였다. 매출원가가 2% 개선되었다.

판매비와 관리비역시 2021년 13%에서 2023년 11%로 하락하였다.

다시말해서 현대차는 원가관리를 잘해서 매년 영업이익률이 증가하였다. 기업의 영업이익률과 순이익률 증가는 주가 상승으로 이어진다.

매출액& 매출원가& 판매비와관리비 증가율

항목	2022 (%)	2023 (%)
매출액 증가율	22.07	14.43
매출원가 증가율	20.23	13.43
판매비와 관리비 증가율	21.36	-0.49

매출액이 증가하는 만큼 매출원가가 증가한다면 변동비형 기업이다. 이런 기업은 영업이익률이 커지기 힘들다. 반면에 매출액이 증가하지만 매출원가는 증가하지 않거나 낮게 증가한다면 고정비형 기업이다.

현대차는 변동비형 기업이다. 자동차는 제조업이기 때문에 매출액이 상승하면 매출원가(부품)도 같은 비율로 상승하게 된다. 반대로 매출액이 하락하면 매출원가도 자연스럽게 하락한다. 현대차의 매출원가는 무엇일까?

주로 현대모비스에서 수입하는 모듈과 시트, 현대제철에서 수입하는 강판, 페인트이다. 즉 여기서 알 수 있는 것은 현대자동차가 잘 팔리면 현대모비스와 현대제철 실적도 좋아질 수 있다.

회사가 2023년에 이익률이 증가할 수 있었던 가장 큰 이유는 판매비와관리비가 증가하지 않았기 때문이다.

현대자동차의 판관비에서 광고선전비 및 판매촉진비, 급여가 상대적으로 비중이 가장 높다. 현대자동차가 마진을 개선할 수 있는 가장 좋은 방법은 광고비를 낮추고, 직원 급여를 줄이는 것이다. 직원 급여를 줄이기는 사실상 힘들고, 채용을 줄이고 로봇을 이용해 사람을 대신하는 방법이 있다.

현금흐름표 분석

현금흐름표 분석은 시간에 따라 회사에 들어오고 나가는 현금의 흐름을 보여준다. 재정 건전성과 운영 효율성을 평가하는데 매우 중요하다.

현대차 영업활동 현금흐름

2023년 당기순이익이 12조이지만 영업활동현금흐름은 마이너스 2조5천억원이다. 영업활동 현금흐름이 마이너스인 이유는 자산,부채의 변동때문이다.

영업활동자산의 감소, 매출채권 감소, 재고자산 감소가 가장 크다.

현대차 투자활동 현금흐름

현대차의 투자활동현금흐름에서 높은 비중은 단기금융상품, 유형자산 취득, 무형자산 취득, 공공기업 및 관계기업투자 취득 비중이 높다.

현대자동차는 제조업이기 때문에 많은 자동차 제조공정을 위해 필수적으로 투자할 수 밖에 없다. 단기금융상품은 예금, 채권, 어음의 종류로 단순히 이자를 받기위해서 산다. 2023년 회사는 이자만 약 1조6천억원을 벌어들였다.

현대차 재무활동 현금흐름

현대차는 장단기 차입금으로 자금을 얻는다. 반대로 장단기 차입금 상환과 배당금 지급으로 현금을 지출한다. 회사는 배당금으로 2023년에 약 2조5천억원을 사용했다. 현대차는 매년 배당률을 올리고 있다. 주주환원이 좋은 회사다.

영업활동 현금흐름 대비 투자활동, 재무활동 현금흐름 비율

항목	2021	2022	2023
영업활동 현금흐름 (원)	-1,176,416	10,627,311	-2,518,760
투자활동 현금흐름 비율 (%)	-440.54%	-11.32%	-343.40%
재무활동 현금흐름 비율 (%)	747.38%	-12.46%	372.94%

기업이 영업활동으로 벌어들인 돈을 100% 기준으로 하여, 회사가 투자활동, 재무활동에 몇 % 돈을 사용하는지 계산해봤다. 일반적으로 회사가 사업을 지속하기 위해 투자 비율이 높다면 주주에게 돌아갈 몫이 작아진다.

재무상태표 분석

재무상태표 분석은 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.

전체자산 중 현금비중

항목	2021 (%)	2022 (%)	2023 (%)
현금 및 현금성자산 비중	5.47	8.16	6.79

회사의 자산에서 현금성자산 비중은 2021년 5.47%, 2022년 8.16%, 2023년 6.79%로 유지하고 있다. 현대차는 2023년 가지고 있는 현금성 자산이 19조원이다.

자산총계, 자본총계, 부채총계 비율

항목	2021 (%)	2022(%)	2023 (%)
부채총계 비율	64.69	64.46	63.96
자본총계 비율	35.31	35.54	36.04

자본보다 부채비율이 더 높은것을 확인할 수가 있다. 왜 이런 비율을 가지고 있는지 항목을 상세하게 봐야한다.

자산총계 비중 높은것

자산총계에서 높은 비중은 현금및현금성자산, 재고자산, 금융업채권, 유형자산, 공동기업 및 관계기업투자, 금융업채권이 있다.

재고자산은 회사가 가지고 있는 완성차와 부품을 의미한다. 유형자산은 자동차를 만들기 위한 공장, 기계, 장비를 의미한다. 이 두가지는 전형적인 제조업의 특징이다.

그럼 금융업채권은 무엇일까?

우리가 자동차를 구입할 때 100% 현금을 주는 경우는 드물다. 대출을 이용하여 할부로 구입을 한다. 현대캐피탈과 같은 금융 자회사를 통해 자동차 구매자들에게 대출을 제공하고 이로 인한 채권을 가진다.

부채총계 비중 높은것

현대차의 부채는 유동성 장기부채, 사채, 장기차입금, 기타부채 비중이 높다. 회사는 주로 사채로 자금을 조달하여 자금을 확보한다.

부채가 많아서 2023년에 이자를 지급한 액수만 4조원이 넘는다. 장기적인 수익성 확대를 위해 부채 비중을 조절할 필요가 있어보인다. 이자 지급만 줄여도 영업활동 현금흐름이 개선될 수 있다.

자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]

기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.

현대차는 안정적으로 이익잉여금이 늘어나고 있다. 긍정적인 신호다.

재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다. 현대자동차 기본적 분석은 링크를 통해서 확인할 수 있다.

현대차 배당금

주식초보가 반드시 알아야 하는 기초정보