이 글은 CJ프레시웨이 주가 전망 매출구조 재무상태 배당금 분석 글입니다. CJ프레시웨이 주식 매수 매도 추천 글이 아닙니다. 제 투자 경험에 글은 홈페이지에 있으니 모두 읽는것을 추천드립니다.
CJ프레시웨이 주가 전망 – 매출구조
CJ프레시웨이 사업 구분을 알아보자. 시제이프레시웨이는 식자재유통과 푸드서비스 사업을 하고 있다.
식자재 유통은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 호텔, 일반식당 등에 농산물, 수산물, 축산물, 가공식품부터 주방소모품 등 식당 사업에 필요한 모든 식자재를 공급하고 있다. 식자재를 공급하는 대표 레스토랑은 패밀리 레스토랑 빕스, 계절밥상, 더플레이스, 제일제면소, 비비고, 뚜레쥬르가 있다.
푸드서비스는 기업, 병원, 학교, 레저시설 등 다양한 고객사를 대상으로 급식 서비스를 제공한다. 우리나라 회사와 병원, 학교에서 먹는 급식은 대부분 직접 운영하기보다는 위탁으로 하는 경우가 많다. 주로 1~2년 단위로 급식업체와 계약을 맺는다.
CJ프레시웨이 주가 전망 – 실적 및 재무상태
식자재 관련주 CJ프레시웨이 주가 전망을 하기위해 실적을 살펴보자.
2020년 2조4천억원에서 2023년 3조원으로 실적이 꾸준히 성장세를 보여주고 있다. 고객사 확대와 사업 다각화를 통하여 경쟁률 높은 시장에서 생존하고 있다. CJ프레시웨이의 B2B 식자재 유통시장에서 약 5%의 점유율을 확보하며 1위에 올라왔다. (브라보 박수!!)
회사측은 저출산, 고령화 시대를 맞아 프리미엄 먹거리에 지갑을 여는 소비자를 타켓으로 상품을 개발한다고 한다.
식자재 관련주 CJ프레시웨이 영업이익률은 약 3%로 낮다. 식품업종 자체가 반복구매가 자주 일어나지만 이익률이 매우 낮은 산업이다. ROE(자기자본이익률)는 12~16% 효율적인 자산 운용을 하고 있다.
CJ프레시웨이 부채비율은 269% 로 높은편이며 유보율은 1464%로 높다. CJ프레시웨이 부채비율이 높은 이유는 차입금이 증가하고 경쟁력 확보를 위한 투자지출 확대되었다.
CJ프레시웨이의 3분기 매출액은 8090억원, 매출원가는 6563억원으로 매출액 대비 원가율이 약 81%이다. 식품산업은 원가율이 높은 산업이라는 것을 재무제표를 통해서 확인할 수 있다.
매출 총이익에서 판매비와 관리비를 제외하면 남는 금액이 300억원 수준이다.
그럼 CJ프레시웨이의 매출원가와 판관비를 자세히 알아보자.
CJ프레시웨이는 원재료가 5185억원, 그 다음 인건비, 운반비, 지급수수료 순서로 판관비에서 많은 비중을 차지한다. 운반비는 식자재를 수요처에게 옮겨주어야 하니 자동차와 유류비를 예상해볼 수 있다.
CJ프레시웨이 주가 전망 – 배당금
CJ프레시웨이 배당금을 알아보자.
매분기 주주에게 배당금을 지급하고 있다. 2021년에는 주당 300원, 2022년에는 350원을 지급하였다. 배당수익률은 약 1%이다.
CJ프레시웨이 주가 전망 – 경쟁회사
CJ프레시웨이의 경쟁회사는 상장된 회사 중 현대그린푸드가 있다. 매출액은 시제이프레시웨이가 더 높다. 이익률은 두 회사 비슷하며 ROE는 CJ프레시웨이가 조금 더 높은 것을 확인할 수가 있다.
매출액을 고려하면 현대그린푸드보다 시가총액이 더 높아야 하는데 왜 더 낮을까? 부채비율과 영업이익률 때문인가?
CJ프레시웨이 사업 모델 장점
식자재 관련주 비즈니스 모델의 장점을 알면 CJ프레시웨이 주가 전망을 알 수 있다.
1. 식품 산업은 계속 존재할 수 밖에 없는 산업이다. 인간은 생존을 하기위해 1차적으로 의식주가 반드시 필요하다. 우리는 먹어야 생존하기 때문에 CJ프레시웨이의 식품업은 계속 생존할 가능성이 높다. 즉 안정적인 수익성이 담보된다.
CJ프레시웨이 사업 모델 단점
식품 비즈니스 모델의 단점을 알면 CJ프레시웨이 주가 전망을 알 수 있다.
1. 낮은 확장성 – CJ프레시웨이 지역 매출 구성비를 보면 국내 매출이 99%, 수출이 0.1%로 매우 낮은 것을 확인할 수가 있다. 좁은 내수시장에서만 영업을 한다면 분명 한계가 올 것이다. 그리고 국내용 기업은 높은 멀티플(Per)을 받을 수 없어 높은 주가상승을 기대하기 힘들다.
2. 많은 경쟁회사가 있다. 국내에 단체급식 사업을 하는 회사는 삼성그룹의 웰스토리, 아워홈, 현대그린푸드, CJ프레시웨이, 신세계푸드, 풀무원, 한화가 있다. 그 외 중소기업 규모의 단체급식 회사도 무수히 많다. 왜 이렇게 돈 안되는 급식사업에 많이 뛰어들었을까? 이렇게 많은 경쟁업체가 있는 이유는 무엇일까? 바로 진입장벽이 낮은 산업이기 때문이다. 어느정도 돈과 영업권만 있으면 누구나 할 수 있다.
3. 단체급식은 주로 학교, 회사, 병원이다. 시대흐름이 저출산, 재택근무라서 급식인원이 점점 줄어든다. 앞으로 급식업이 살아남기 위해서는 고령화에 맞춰 병원에 많이 진출해야 한다.
나는 주식투자를 위해 회사를 선별할 때 아래의 4가지를 가장 중요하게 본다. 하나하나 살펴보자.
CJ프레시웨이 주가 전망에 큰 영향을 주는 핵심적인 요소들
- 회사의 비즈니스 모델(사업부문)은 주가 전망에 큰 영향을 준다. 좋은 비즈니스는 좋은 재무제표를 만든다.
- 회사의 손익계산서와 재무상태는 주가 전망에 영향을 준다.
- 회사 대표 및 창업자의 경영 철학은 주가 전망(상승, 하락)에 장기적인 영향을 준다. 좋은 리더는 3가지 조건을 갖추고 있다. 미래를 내다보는 통찰력, 사업 추진력, 사업 의욕
- 회사가 주주환원을 잘하면 주가 전망이 중장기적으로 긍정적이다.
