HD현대일렉트릭은 2017년 현대중공업에서 분리되어 전기전자기기 및 에너지 솔루션 분야에서 선도적인 역할을 하고 있습니다. HD현대일렉트릭 기업 분석과 매출, 재무제표를 분석하여 향후 성장 전략에 대한 전망을 제공합니다. 저의 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
HD현대일렉트릭 기업 분석 1 – 사업모델
HD현대일렉트릭 기업 분석을 위해 비즈니스 모델을 확인하자.
HD현대일렉트릭은 전력 공급의 모든 단계(발전, 송전, 배전, 소비)에 필요한 전기전자기기와 에너지 솔루션을 제공한다. 제품은 전력기기(발전 및 송전용), 배전기기(배전용), 회전기기(전동기)로 구분된다.
국내 매출보다 수출매출이 더 많으며 약 66%이다. 주요 매출처는 사우디전력청, NextEra, 한국전력공사이다. 전기화 및 탈탄소화를 통한 에너지 시장의 변화에 맞추어 신재생에너지, 마이크로그리드, 스마트그리드 등의 새로운 에너지 솔루션을 개발하고 있다.
2022년에는 신재생에너지용 전력변환기기 제조사 HD현대플라스포를 인수, 전력변환 시장에 진입하였다.
1. 변압기
변압기는 전력을 한 전압 레벨에서 다른 레벨로 변환하는 장치이다. 예를 들어 고전압 전력을 안전하게 사용할 수 있는 저전압으로 낮추거나 반대로 전압을 높이는데 사용한다.
2. 고압차단기
고압차단기는 전력 시스템에서 과전류나 단락을 감지할 때 자동으로 전류를 차단하는 장치이다. 전기적 사고를 방지하기 위해 필수적이다.
3. 회전기
전기를 기계적 에너지로 변환하거나 그 반대의 작업을 수행한다.
4. 배전반
배전반은 건물이나 설비로 들어오는 전력을 여러 회로로 분배하는 장치이다. 안전하고 전력을 분배하여 각 부하에 적절한 전력을 공급한다.
HD현대일렉트릭 기업 분석 2 – 최근 5년 실적
| 구분 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (백만원) | 17,711 | 18,113 | 18,060 | 21,045 | 27,028 |
| 영업이익 (백만원) | -1,567 | 727 | 97 | 1,330 | 3,152 |
| 영업이익률 (%) | -8.85 | 4.01 | 0.54 | 6.32 | 11.66 |
| 당기순이익 (백만원) | -2,643 | -402 | -337 | 1,620 | 2,595 |
HD현대일렉트릭 기업 분석을 하기위해 실적을 분석하자.
HD현대일렉트릭 매출액은 2021년까지 비슷하게 유지하다가 2022년부터 높은 성장률을 보여주고 있다. 특히 2023년에 매출 증가율이 빠르다.
영업이익률도 개선되어서 11%까지 증가하였다. 다른 제조업과 비교해서는 조금 준수한 영업이익률이다.
매출은 가격(Price) 곱하기 판매량(Quantity)이다. 매출액을 증가시키는 방법은 기업 제품의 가격을 올리거나, 판매량을 늘리는 방법이 있다. 판매량을 늘리는 방법은 시장을 확장하는 것이 가장 좋다.
HD현대일렉트릭 매출액& 매출원가& 판매비와관리비 증가율
| 연도 | 매출액 증가율 (%) | 매출원가 증가율 (%) | 판매비와 관리비 증가율 (%) |
|---|---|---|---|
| 2020/12 | 2.27 | -7.21 | -23.43 |
| 2021/12 | -0.30 | 4.64 | -5.10 |
| 2022/12 | 16.52 | 12.58 | -9.82 |
| 2023/12 | 28.40 | 18.30 | 45.20 |
매출액이 증가하는 만큼 매출원가가 증가한다면 변동비형 기업이다. 이런 기업은 영업이익률이 커지기 힘들다. 반면에 매출액이 증가하지만 매출원가는 증가하지 않거나 낮게 증가한다면 고정비형 기업이다.
HD현대일렉트릭 영업이익률이 개선될 수 있었던 이유는 매출액 증가율보다 매출원가 증가율이 더 낮다. 즉 마진이 점점 증가한다는 이야기다.
2022년에 매출액이 16% 증가했고, 매출원가는 12% 증가하여 4%의 갭이 발생했다. 2023년에는 28%의 매출액이 증가했고, 매출원가는 18% 증가하였다. 갭이 10% 발생하였다.
매출원가 증가율이 낮을수 있었던 이유는 원재료 가격이 하락했기 때문이다.
HD현대일렉트릭 기업 분석 3 – 현금흐름표
| 현금흐름 구분 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 영업활동현금흐름 | -22,438,778,035 | -124,138,810,949 | 109,777,416,049 |
| 영업에서 창출된 현금흐름 | 19,439,532,909 | -103,962,719,194 | 131,076,613,587 |
| 당기순이익(손실) | 259,455,508,262 | 162,017,992,899 | -33,686,739,374 |
| 조정항목 | -240,015,975,353 | -265,980,712,093 | 164,763,352,961 |
| 이자의 수취 | 5,690,338,818 | 3,477,494,138 | 3,266,758,328 |
| 이자지급(영업) | -36,943,225,331 | -21,499,550,701 | -22,994,046,636 |
| 법인세의 지급 | -10,630,824,431 | -2,163,935,192 | -1,580,909,230 |
| 투자활동현금흐름 | -93,295,676,645 | -57,612,911,584 | -42,393,183,060 |
| 단기금융자산의 감소 | 6,938,316,977 | 101,066,357,048 | 1,198,581,005 |
| 유형자산의 취득 | -75,377,519,040 | -33,264,790,773 | -27,704,772,766 |
| 무형자산의 취득 | -13,719,166,265 | -7,971,887,295 | -5,484,590,702 |
| 재무활동현금흐름 | 118,221,370,012 | -1,941,663,458 | -240,871,862,276 |
| 단기차입금의 감소 | -411,815,774,947 | -236,060,949,995 | -272,967,666,041 |
| 단기차입금의 증가 | 473,572,233,244 | 298,137,017,647 | 199,310,171,620 |
| 현금및현금성자산의 순증가(감소) | 3,412,006,477 | -182,122,736,576 | -169,448,148,127 |
| 기초현금및현금성자산 | 172,685,883,612 | 354,808,620,188 | 524,256,768,315 |
| 기말현금및현금성자산 | 176,097,890,089 | 172,685,883,612 | 354,808,620,188 |
현금흐름표는 시간에 따라 회사에 들어오고 나가는 현금의 흐름을 보여준다. 재정 건전성과 운영 효율성을 평가하는데 매우 중요하다. HD현대일렉트릭 기업 분석을 위해 현금 흐름표를 분석해야 한다.
HD현대일렉트릭은 2022, 2023년 당기순이익이 플러스이지만 조정항목으로 인해 영업활동 현금흐름이 마이너스이다. 이는 비현금 지출이 많았거나, 감가상각비, 대손상각비와 같은 비용이 많이 발생했음을 나타낼 수 있다. 또한 이자비용도 369억원으로 상당히 높다.
HD현대일렉트릭은 2021년대비 2023년의 현금및현금성자산이 지속적으로 줄어들고 있다.
재무활동 현금흐름을 보면 이 회사는 단기차입금, 장기차입금, 사채발행으로 자금조달을 한다.
투자활동현금흐름에서는 주로 유형자산의 취득, 무형자산의 취득에 많은 돈을 지출하고 있다. 제조업의 특징은 유형자산 취득에 많은 돈을 사용한다.
HD현대일렉트릭 기업 분석 4 – 재무상태표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 유동자산 | 1,398,337,921,716 | 1,548,305,844,287 | 1,972,953,333,108 |
| – 현금및현금성자산 | 354,808,620,188 | 172,685,883,612 | 176,097,890,089 |
| – 단기금융자산 | 21,057,325,427 | 22,092,475,462 | 23,951,005,006 |
| – 매출채권 및 기타채권 | 456,484,450,183 | 506,398,548,270 | 659,957,378,794 |
| – 재고자산 | 357,079,097,027 | 627,806,183,081 | 849,724,918,573 |
| 비유동자산 | 816,632,328,032 | 886,724,326,451 | 937,206,744,582 |
| – 유형자산 | 516,254,305,308 | 536,867,989,055 | 624,252,694,877 |
| – 무형자산 | 52,678,425,558 | 65,510,584,250 | 70,006,422,572 |
| – 이연법인세자산 | 218,613,598,432 | 212,150,392,894 | 178,546,755,405 |
| 자산총계 | 2,214,970,249,748 | 2,435,030,170,738 | 2,910,160,077,690 |
| 유동부채 | 1,252,495,843,373 | 1,411,144,505,503 | 1,497,428,721,709 |
| – 단기금융부채 | 290,801,539,771 | 454,625,025,204 | 441,715,688,957 |
| – 유동 리스부채 | 3,497,783,538 | 10,810,355,185 | 10,185,468,823 |
| 비유동부채 | 316,252,291,762 | 192,716,790,608 | 355,701,029,811 |
| – 장기금융부채 | 255,060,131,633 | 110,539,881,278 | 273,777,041,746 |
| 부채총계 | 1,568,748,135,135 | 1,603,861,296,111 | 1,853,129,751,520 |
| 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 | 646,222,114,613 | 822,579,713,297 | 1,048,142,407,777 |
| 자본총계 | 646,222,114,613 | 831,168,874,627 | 1,057,030,326,170 |
| 자본과부채총계 | 2,214,970,249,748 | 2,435,030,170,738 | 2,910,160,077,690 |
HD현대일렉트릭 기업 분석을 위해 재무상태표 역시 분석해야 한다. 재무상태표는 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
HD현대일렉트릭 자산, 자본, 부채 비율
| 구분 | 제 5 기 (%) | 제 6 기 (%) | 제 7 기 (%) |
|---|---|---|---|
| 부채 비중 | 70.80 | 65.87 | 63.67 |
| 자본 비중 | 29.20 | 34.13 | 36.33 |
회사의 자본과 부채비중을 계산해봤다. HD현대일렉트릭 회사는 부채가 자본보다 많다. 다만 다행인점은 자본 비중이 매년 늘어나고 있다는 점이다.
HD현대일렉트릭 자본총계 추이 그래프 [지배기업 소유주 지분]
기업가치는 결국 주주자본에 회귀한다. 자본총계는 주주자본을 뜻한다. 우상향으로 늘어나는 것이 좋고 그 중에서도 이익잉여금이 가장 중요하다. 만약 자본금이나 자본잉여금이 자주 늘어난다면 주주에게 유상증자를 많이 하는 어려운 기업일 수 있다.
손익계산서와 재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
HD현대일렉트릭 주가 상승 요인
HD현대일렉트릭 실적이 갑자기 증가한 이유는 북미 시장에서의 강세가 보였기 때문이다. 북미 지역에서 전력 인프라가 확대되는 주된 이유는 신재생에너지와 전기차 사용이 증가, 인공지능 수요에 따른 데이터 센터가 증가하고 있기 때문이다.
언제까지 이 호황이 지속될지 모르겠지만 회사의 수주잔고가 아직 5조가 남았다.
