TSMC 회사 2025년 1분기 실적에 관한 비교 분석 글입니다. 손익계산서, 지역별 판매량, 전분기와 비교하여 어느 부문이 개선되었는지 알아봅니다. 글 하단에 미국 유명 증권사 추천 종목을 확인하실 수 있습니다.
TSMC 25년 1분기 실적 분석
| 구분 | 1Q25 | QoQ | YoY | 코멘트 |
| 매출(NT$) | 8,392.5 억 | -3.4% | 41.6% | AI·스마트폰 수요가 전년 대비 폭발적이지만, HPC 조정과 환율 영향으로 분기 감소 |
| 영업이익률 | 48.5% | -0.5 ppt | +6.5 ppt | 3nm 수율 개선이 지진 손실(약 NT$53 억)을 상쇄 |
| 순이익(NT$) | 3,615.6 억 | -3.5% | 60.3% | ASP 상승·선단공정 믹스 개선 덕분에 YoY 급증 |
| EPS(NT$) | 13.94 | -3.5% | 60.4% | 분기 감소는 계절적 조정 범위 |
| FCF(NT$) | 2,947.4 억 | 14% | 16% | CapEx 둔화로 현금 창출력 재차 확대 |
5nm 36 %, 7nm 15 %로 하이엔드 공정이 전체 매출의 73% 차지
TSMC 앞으로 회사의 성장 방향
1. 2025년 CoWoS 처리량을 두 배로 올려 AI 가속기 백로그 해소 계획. AI‑SoC・HBM 탑재 칩 양산이 3 nm→2 nm로 연동돼 장기 수주 파이프라인이 가득 찬 상태.
2. 미 애리조나에 세 곳, 패키징 두 곳 포함해 총 1,650억 달러까지 투자 확대 의사 표명. 일본·독일 라인도 그대로 밀어붙이며 공급망 다변화를 가속.
3. 미 중 관세, 해외 팹 비용으로 마진 희석(연 2~3 ppt) 압박 예상하나 AI 수요 폭주, 2 nm 독점 지위, 자동차·RF 시장 침투가 손익계산서를 방어할 것으로 판단한다.
TSMC 1분기 재무제표에서 주목할만한 것
| 항목 | 인사이트 |
| 재고일수 80 → 83 일 | 2Q부터 AI‑SoC 수요 폭증을 예견하고 미리 재고를 쌓아두는 전략적 대응 |
| 현금 및 유가증권 2.7 조 NT$ | 총자산의 38 %, M&A･공장 증설 자금 여력 충분 |
| CapEx/매출 39 % | 중장기 35‑40 % 범주 유지, 투자 사이클의 ‘정상화’ 구간으로 진입 |
| ROE 32.7 % | 여전히 ‘가공할 수익 창출력’. 글로벌 동종 업계 최고 수준 유지 |
| 3 nm 비중 급등 | 3 nm 수율·원가 곡선이 빠르게 안정화, 조기 브레이크이븐 달성 시사 |
| HPC 매출 -9 % QoQ | 엔비디아·AMD가 재고 소화를 택하면서 일시적 조정, 2Q부터 회복 전망 |