2015년부터 국내주식으로 시작하여 현재는 미국주식, 암호화폐까지 자산을 분산하고 있는 개인 투자자입니다. 투자에 유용한 정보는 홈페이지에 있으니 모두 읽어보시는 것을 추천드립니다. 이 글은 OLED 관련주 핌스 주가 전망 매출구조 재무상태 배당금 분석 글입니다. 핌스 주식 매수 매도 추천 글이 아닙니다.
핌스 주가 전망 – 매출구조
국내 OLED 디스플레이 메탈 마스크 대장주인 핌스 회사를 분석해보자.
OLED 디스플레이 메탈 마스크는 OLED를 제작하는데 사용되는 핵심 부품 중 하나이다. 제작 과정에서 메탈 마스크는 OLED 소재가 디스플레이 패널의 적합한 위치에 증착되도록 돕는 역할을 한다.
쉽게 설명하면 OLED 디스플레이 메탈 마스크는 화질과 성능을 결정하는 중요한 부품 중 하나이다.
핌스는 중국 대형 패널사 BOE, 삼성디스플레이, LG디스플레이가 주 매출처이며 F-Mask, S-Mask 제품은 핌스의 특허권으로 인해 타 업체에서 제작이 불가능하여 독점하고 있다.
핌스 주가 전망 – 실적 및 재무상태
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 67,113,800,410 | 83,806,870,222 | 85,256,117,009 |
| 매출원가 | 48,086,629,777 | 69,240,031,351 | 71,834,110,693 |
| 매출총이익 | 19,027,170,633 | 14,566,838,871 | 13,422,006,316 |
| 판매비와관리비 | 11,748,429,920 | 13,450,658,795 | 10,824,939,820 |
| 영업이익(손실) | 7,278,740,713 | 1,116,180,076 | 2,597,066,496 |
| 기타수익 | 264,486,039 | 363,473,909 | 128,415,874 |
| 기타비용 | 136,530,494 | 686,136,628 | 361,988,479 |
| 금융수익 | 1,849,733,351 | 3,683,758,698 | 2,269,829,095 |
| 금융비용 | 1,256,072,485 | 4,221,400,283 | 2,725,733,959 |
| 법인세비용차감전순이익(손실) | 8,000,357,124 | 255,875,772 | 1,907,589,027 |
| 법인세비용(수익) | 590,583,945 | (932,807,542) | (187,724,034) |
| 당기순이익(손실) | 7,409,773,179 | 1,188,683,314 | 2,095,313,061 |
핌스 주가 전망을 하기위해 실적을 살펴보자.
핌스는 매해 매출이 증가하고 있다. 2020년 405억원에서 2022년 838억원으로 2배 이상 증가하였다. 매출이 증가하였다는 것은 성장하고있다는 객관적인 증거다.
핌스 영업이익률은 평균 10%였으나 2022년 1%로 하락하였으며, ROE(자기자본이익률)는 평균 15% 였다가 3%로 하락하였다.
핌스 부채비율은 65%로 낮으며 유보율은 434%로 준수한 편이다.
| 핌스 | 매출액 성장률 (%) | 매출원가율 (%) | 영업이익률 (%) |
|---|---|---|---|
| 2021 | – | 71.65 | 10.85 |
| 2022 | 24.87 | 82.62 | 1.33 |
| 2023 | 1.73 | 84.26 | 3.05 |
핌스의 매출 성장률은 2023년에는 단 1.73%에 그쳤다. 성장성에 위기가 온 셈이다. 핌스의 매출원가율은 71%에서 84%까지 증가하여 이익률 면에서도 하락하였다. 영업이익률은 2023년에 3%까지 하락하였다. 이 부분을 자세하게 고민하고 분석해야 한다.
시장 전체의 수요가 내려갔는지 회사 자체의 문제인지 알아야 한다.
핌스의 대표 원재료는 인바이다. 인바(Invar)는 철고 니켈을 혼합한 합금으로 프로테리얼이 제작 기술을 독점하고 있다. 매년 인바 가격이 상승하는 것을 확인할 수가 있다.
그 외 핌스의 판매비와 관리비는 종업원 급여, 지급수수료가 많이 발생하며 매출원가에서는 감가상각비가 가장 많이 발생한다. 핌스는 제조업이기 때문에 토지, 건물, 기계장치, 시설장치가 필요하다. 이러한 유형자산은 대부분 시간이 지나면 감가상각이 일어난다.
핌스 주가 전망 – 배당금
핌스 배당금을 알아보자.
핌스는 단 한 차례 주주에게 배당금을 지급한적이 없다. 주주환원이 좋지 않은 기업이라고 생각하면 된다. 핌스는 2023년 9월에 주당 2주 무상증자를 하였다. 솔직히 무상증자는 기존 주주에게 주식수만 늘어나지 실제적으로 자산 가치가 늘어나는 것은 아니다. 왜 무상증자를 하는지 이해하는지 못하겠다. 주식 수가 늘어나면 좋을게 무엇인가?
핌스 주가 전망 – 경쟁회사
| 2022년 | 핌스 | 에프엔에스테크 |
| 매출 | 838억원 | 676억원 |
| 영업이익률 | 1.33% | 8.6% |
| ROE | 3.24% | 8.01% |
| 시가총액 | 906억원 | 982억원 |
핌스 사업 모델 장점
OLED 비즈니스 모델 장점을 알면 핌스 주가 전망을 알 수 있다.
1. OLED 수요 증가 – OLED는 LCD 를 대체하여 수요가 증가할 것으로 예측하고 있다. 그럼 왜 OLED를 시장이 원하는지 자세히 알아보자.
OLED는 유기 물질을 사용하여 자체적으로 빛을 내어 화면이 선명하고 밝다. 반면에 LCD는 백라이트를 사용하여 화면을 비추기 때문에 상대적으로 화면이 어둡고, 전력 소모가 많다. 또 OLED는 LCD에 비해 두께가 얇고 가벼우며 전력 소모가 적다. 또 색재현율이 높고 응답속도가 빨라서 화면의 움직임을 더욱 부드럽게 만들어 준다. 이러한 점 때문에 디스플레이를 만드는 업체에서는 OLED를 선호한다.
2. 다양한 매출처 – 2022년 OLED 패널 시장 점유율은 한국이 95.1%, 중국이 4.8% 이다. 오엘이디는 기술장벽이 높은 산업이고 한국이 가장 기술력이 좋다. 중국이 막대한 자본을 투자해서 한국을 따라 잡을려고 하지만 아직은 기술차이가 존재한다. 어쨋든 두 국가가 OLED 패널 시장을 독점하고 있는데 핌스가 중간에서 두 나라의 기업에게 제품을 공급하고 있다.
핌스 사업 모델 단점
핌스 비즈니스 모델의 단점을 알면 핌스 주가 전망을 알 수 있다.
1. 핌스는 OLED 디스플레이 메탈 마스크를 만들 때 사용하는 원재료 인바 가격 통제력이 없다. 원재료 가격의 상승은 핌스의 마진율에 영향을 미친다.
2. 핌스가 매출액은 상승했지만 영업이익이 하락한 이유는 신공장과 신규 채용등 1회성 비용이 반영되었기 때문이다. 제조업은 생산능력을 올리기위해서는 꾸준히 시설장비에 재투자해야한다. 이럴 때마다 영업이익은 하락할 것이고 주가도 하락할 것이다.
3. 핌스의 매출은 전적으로 OLED 시장에 달려있다. OLED 디스플레이 시장이 호황이면 핌스의 주가도 상승할 것이고 불황이면 핌스의 주가도 하락할 것이다.
나는 주식투자를 위해 회사를 선별할 때 아래의 4가지를 가장 중요하게 본다. 하나하나 살펴보자.
핌스 주가 전망에 큰 영향을 주는 핵심적인 요소들
- 회사의 비즈니스 모델(사업부문)은 주가 전망에 큰 영향을 준다. 좋은 비즈니스는 좋은 재무제표를 만든다.
- 회사의 손익계산서와 재무상태는 주가 전망에 영향을 준다.
- 회사 대표 및 창업자의 경영 철학은 주가 전망(상승, 하락)에 장기적인 영향을 준다. 좋은 리더는 3가지 조건을 갖추고 있다. 미래를 내다보는 통찰력, 사업 추진력, 사업 의욕
- 회사가 주주환원을 잘하면 주가 전망이 중장기적으로 긍정적이다.
