에코프로비엠의 주가 전망과 실적 분석, 배당금 정보까지 투자자가 알아야 할 모든 것을 상세히 분석합니다. 2차전지 시장 업황, 에코프로비엠 재무제표 분석을 통해 에코프로비엠의 투자 가치와 미래 전망에 대한 깊이 있는 통찰을 제공합니다. 에코프로비엠 주식 매수 매도 추천 글이 아닙니다. 저의 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
에코프로비엠 주가 전망 – 매출구조
에코프로비엠 주가 전망을 위해 사업 구분을 알아보자.
에코프로비엠은 리튬이온 이차전지의 핵심 소재인 양극재를 개발 및 생산하며, 이는 배터리 특성을 결정하는 핵심 소재로, 전체 배터리 소재 원가의 40% 이상을 차지한다.
주요 제품으로는 하이니켈계 삼원계 양극활물질이 있으며, 이는 니켈 함량이 80% 이상이고 에너지 밀도가 높은 양극소재입니다.
- NCA(니켈 코발트 알루미늄)양극재: 출력과 에너지 밀도가 높으며, 고성능 프리미엄 전기차와 고출력을 요구하는 전동공구에 주로 사용된다.
- NCM(니켈 코발트 망간)양극재: 전기차, ESS(에너지 저장 시스템) 등 중대형 전지에 주로 이용되며, 고전압 및 중저가 양극재로 제품 포트폴리오를 확대하고 있다.
에코프로비엠 회사의 판매 전략은 Deeper, Wider, Faster 이다. 선제적 라인 증설, 장기공급계약 체결을 통한 전략적 거래선 육성, 셀 메이커와의 협업 체제 구축, 수요 안정화 향상을 위한 영업 기획 및 마케팅 기능 강화가 있다.
에코프로비엠 주가 전망 – 실적 및 재무상태
에코프로비엠 주가 전망을 하기위해 실적을 살펴보자.
매해 매출이 갈수록 지속적으로 증가하고 있다. 2021년 대비 2022년 매출액은 3.6배 증가하였고, 2022년 대비 2023년은 1.3배 성장하였다. 에코프로비엠의 양극재 사업 확장과 시장 점유율 증가를 예상할 수 있다.
| 기간 | 매출액 | 매출원가율(%) | 영업이익 | 영업이익률(%) | 당기순이익 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제 6 기 | 1,485,628,623,826 | 87.20% | 115,031,248,500 | 7.74% | 97,789,788,764 |
| 제 7 기 | 5,357,607,238,956 | 90.37% | 380,676,718,075 | 7.11% | 272,653,525,172 |
| 제 8 기 | 6,900,867,843,535 | 95.75% | 156,029,935,394 | 2.26% | 54,685,871,623 |
에코프로비엠은 매출 원가율이 매우 높다. 2021년에는 87% 에서 2023년에는 95%까지 증가하였다. 영업이익률은 7%에서 2%까지 하락하였다.
이런 데이터를 분석해보면 2차전지 소재 산업은 높은 성장성을 보여주지만, 고비용 구조라는 것을 확인할 수가 있다. 매출 원가율이 높다는 것은 원재료 가격 상승, 생산 공정의 복잡성, 고급 소재 개발을 위한 연구개발 비용 증가를 추측해볼 수 있다.
그럼 이차전지 양극재 판매 가격을 올리면 되지 않을까? 쉽지 않다. 시장 내 경쟁 심화로 제조사로부터 가격 인하 압박을 받기 때문이다. 한마디로 정리하면 이차전지 산업은 물이 많이 흐르는 곳에서 박리다매 장사를 하는 것이다.
에코프로비엠이 이익률이 낮은 이유를 살펴보자.
매출원가와 판매비와관리비에서 많은 비중을 차지하는 것은 무엇일까?
가장 많은 비중을 차지하는 것은 원재료와 소모품 사용액이다. 원재료 비용이 큰 제조업 회사의 특징이다. 장기적인 에코프로비엠 주가 전망을 할 수 있다. 예전에 조선, 철강, 건설업의 주가도 한 때는 정말 많이 오를 때가 있었다. 그러나 지금은?
유형자산, 무형자산 상각비가 많다는 것은 양극재 생산 설비가 많다는 것을 의미한다. 우리가 자동차를 사면 감가상각이 되서 가격이 떨어지는 것처럼 기업의 공장, 기계설비도 감가상각이 일어난다.
에코프로비엠 주가 전망을 위해 현금 흐름표가 중요하다. 시간에 따라 회사에 들어오고 나가는 현금의 흐름을 보여준다. 회사가 실제로 얼마나 현금을 잘 관리하고 있는지 확인할 수 있는 숫자다. 재정 건전성과 운영 효율성을 평가하는데 매우 중요하다.
회사 현금흐름에서 가장 눈에 두드러지는 특징은 다음과 같다.
2021년, 2022년에는 영업활동으로 인한 현금 유출이 더 많았다. 하지만 2023년에는 효율성이 증가하여 현금이 들어왔다.
투자활동 현금흐름에서는 유형자산의 취득을 위해 상당한 현금 유출이 있었다. 회사가 적극적으로 시설 확장이나 장비 투자를 진행하고 있음을 의미한다. 유형자산의 취득으로 인한 큰 현금 유출은 제조업 또는 자본 집약적인 산업에서 흔히 볼 수 있는 특징이다. 이는 생산 능력 확대, 기술 혁신, 생산성 향상을 위한 지속적인 투자가 중요하다는 것을 반영한다.
개인주주 입장에서는 나에게 돌아 올 배당금이 적다는 소리다. 에코프로비엠의 2차전지 소재 산업은 ‘힘들게 많이 벌어서 조금 남긴다’ 라고 해석하면 되겠다.
에코프로비엠 주가 전망을 위해 재무상태표 역시 주의깊게 봐야한다. 재무상태표는 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
에코프로비엠은 자산 총계가 지속적으로 증가하고 있다. 이는 회사의 성장성과 확장을 보여주는 수치다. 재고자산이 지속적으로 증가하고 있는데, 이는 생산 활동의 확대 또는 판매 전략의 변화라고 볼 수 있다. 부채 역시 증가하고 있다. 특히 단기차입금과 장기차입금의 증가가 두드러지는데, 이는 회사의 확장 또는 대규모 투자를 위한 자금 조달 활동으로 볼 수 있다.
손익계산서와 재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
에코프로비엠 주가 전망 – 배당금
에코프로비엠 배당금을 알아보자. 2021년에는 주당 920원, 2022년에는 주당 450원을 주주에게 돌려주었다. 성장회사라 배당금이 짠거는 사실이다.
배당금을 통해 추측할 수 있는 중요한 사실은 링크를 통해서 확인할 수 있다.
에코프로비엠 주가 전망 – 경쟁회사
에코프로비엠 주가 전망 – 사업 모델 장점 및 단점
비즈니스 모델의 특성을 알면 에코프로비엠 주가 전망을 알 수 있다. 아래 10개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다.
에코프로비엠은 고성능, 고효율의 배터리 양극재 생산 기술을 보유하고 있으며, 다수의 특허를 확보하고 있다. 국내 양극재 1위 회사로서 고객사의 신뢰를 얻고 있기 때문에 장기적인 관계를 구축할 수 있다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
에코프로비엠의 양극재는 고객사의 배터리 제조 공정에 특화되어 설계되며, 이는 고객사가 다른 공급업체로 쉽게 전환하기 어렵게 한다. 또한, 장기간의 품질 검증 및 기술 협력을 통해 고객사와의 관계를 강화하고, 전환 비용을 증가시킨다.
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
에코프로비엠 같은 B2B 기업은 네트워크 효과를 기대하기 어렵다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
에코프로비엠은 대규모 생산 설비를 통해 생산 비용을 낮추고, 대량 생산을 통해 단위당 비용을 절감할 수 있다. 이는 경쟁사 대비 가격 경쟁력을 갖추게 하며, 시장 점유율을 확대하는 데 유리하다. 다만 판매 가격에서는 높은 경쟁심화로 인해 마음대로 통제할 수 없다. 통제를 할 수 있었다면 에코프로비엠의 영업이익률은 지금보다 더 높았을 것이다.
5. 앞으로도 2차전지 수요가 지속될 것인가?
전기차 배터리 시장은 2023년부터 2023년까지 23배 성장할 전망이다. 이는 연평균 약 35%의 성장률을 의미한다. (출처)
6. 지역 확장성, 상품 확장성이 가능한가?
에코프로비엠은 지역 확장성면에서 높은 프리미엄을 줄 수 있다. 국내 뿐만 아니라 해외에서도 수출하기 때문에 높은 매출액을 달성할 수 있다. 최근 2021년부터 2023년까지 수출이 전체 매출ㄹ의 약 97%, 내수가 약 3%이다.
다만 양극재 하나의 제품만 의존하는 것은 미래에 불확실한 리스크에 직면할 수 있다.
그 외에 에코프로비엠 주가 전망에 큰 영향을 주는 핵심적인 요소들
7. 창업자의 철학
이동채 회장의 관련 기사 (링크)
꾸준히 주가를 우상향하게 만든 훌륭한 창업자의 특징을 알고 싶다면 링크를 통해서 확인할 수 있다.
8. 주주가치 제고
자사주 소각과 꾸준한 배당금이 주주가치 제고를 위한 길이다. (링크)
9. 경쟁률
에코프로비엠은 2022년 글로벌 하이니켈 양극재 시장에서 출하량 기준으로 시자 점유율 1위를 하였다. 경쟁회사는 포스코케미칼, 코스모화학, 엘엔에프가 있다.
10. 정부 통제에 영향을 받는가
2차전지 산업은 성장산업이라서 지원을 받지 통제를 받지 않는다.
정부의 통제를 받는 회사는 사면 안되는 국내 주식 중 하나다. 이 외 투자하면 안되는 주식 회사를 공부하고 싶으면 링크를 통해서 확인할 수 있다.
11. 에코프로비엠 주가 상승 요인
에코프로비엠 주가 전망을 위해서는 상승 요인을 분석해야한다.
- 전기차 시장의 확대는 에코프로비엠의 양극재 수요를 증가시킨다.
- 에코프로비엠의 양극재에 대한 기술 개발 및 혁신은 수익성을 높일 수 있다.
- 글로벌 전기차 및 배터리 제조사와의 대규모 공급 계약 체결은 주가를 상승 시킨다.
12. 에코프로비엠 주가 하락 요인
- 니켈, 코발트와 같은 원자재 가격의 급격한 상승은 마진율 하락으로 이어진다.
- 2차전지 소재는 경쟁이 매우 심하다. 경쟁업체가 동일한 성능과 더 낮은 비용으로 진입한다면 에코프로비엠 시장 점유율은 하락할 수 있다.
