글로벌 기업 우버 주가 전망과 실적 분석을 통해 주가 하락의 주요 원인을 면밀히 분석하였습니다. 공유카 업계 동향, 재무 분석 및 우버 투자자가 반드시 알아야 할 중요 정보를 제공하며, 우버 투자 전략을 세우는데 도움을 제공합니다. 우버 주식 매수 매도 추천 글이 아닙니다. 현재 보유종목 수익은 홈페이지에 있으니 확인하실 수 있습니다.
우버 주가 전망 1 – 사업모델 (Business Model)
| 우버 주가 전망 | 2022년 | 2023년 | 변동률 |
|---|---|---|---|
| 모빌리티 | 14,029 | 19,832 | 41% |
| 배달 | 10,901 | 12,204 | 12% |
| 화물 | 6,947 | 5,245 | -24% |
| 총 매출액 | 31,877 | 37,281 | 17% |
우버 주가 전망을 위해 사업 모델을 분석하자.
우버 테크놀로지스는 글로벌 기술 플랫폼으로서, 대규모 네트워크, 선도적 기술을 활용하여 A지점에서 B지점으로의 이동을 원할하게 한다. 우버는 서비스 제공자와 소비자를 연결하는 다양한 서비스를 제공하며 크게 모빌리티(Mobility), 배달(Delivery), 화물(Freight)의 세 가지 주요 사업 부분으로 구성한다.
1. 모빌리티 (Mobility)
모빌리티 부분은 소비자를 다양한 교통 모드와 연결하여 원하는 목적지까지 편리하게 이동할 수 있게 해준다. 대규모 글로벌 네트워크와 데이터 분석을 통한 기술적 우위로 소비자에게 더 나은 경험을, 운전자에게는 더 많은 수입 기회를 제공한다.
2. 배달 (Delivery)
소비자가 로컬 상점(레스토랑, 식료품)에서 음식이나 기타 상품을 주문하고 배달 받을 수 있게 해주는 서비스이다. 우버 이츠(Uber Eats) 등의 앱을 통해 소비자와 상점을 연결해준다.
3. 화물 (Freight)
화물 부분은 화물 운송 서비스를 필요로 하는 기업과 화물 운송 업체를 연결한다. 이를 통해 화물 운송의 예약, 관리, 추적 등의 과정이 간소화된다. 우버의 기술 및 인지도를 활용하여 전통적 화물 중개 서비스보다 더 효율적인 물류 솔루션을 제공한다.
우버 주가 전망 2 – 실적 (Income Statement)
| 항목 | 2022년 | 2023년 |
|---|---|---|
| 매출액 | 31,877 | 37,281 |
| 비용 및 지출 | ||
| 매출원가(감가상각 및 상각 별도) | 19,659 | 22,457 |
| 운영 및 지원 | 2,413 | 2,689 |
| 판매 및 마케팅 | 4,756 | 4,356 |
| 연구 및 개발 | 2,798 | 3,164 |
| 일반 및 관리 | 3,136 | 2,682 |
| 감가상각 및 상각 | 947 | 823 |
| 총 비용 및 지출 | 33,709 | 36,171 |
| 영업 이익(손실) | (1,832) | 1,110 |
| 이자 비용 | (565) | (633) |
| 기타 소득(비용), 순 | (7,029) | 1,844 |
| 법인세 및 지분법 투자 전 소득(손실) | (9,426) | 2,321 |
| 소득세 혜택(부담) | (181) | 213 |
| 지분법 투자 소득 | 107 | 48 |
| 비지배 이익 포함 순소득(손실) | (9,138) | 2,156 |
| 비지배 이익 순소득, 세후 | 3 | 269 |
| 우버 테크놀로지스, 인크에 귀속된 순소득(손실) | (9,141) | 1,887 |
우버 주가 전망을 하기위해 실적을 분석하자.
회사는 2022년 대비 2023년 매출이 17% 성장했다. 특히 모빌리티 부문에서 41%의 큰 성장을 기록했다. 우버가 모빌리티 시장에서 강력한 경쟁력을 가지고 있다.
기업은 2023년에 드디어 1,110백만 달러의 영업 이익으로 전환했다. 그 동안 영업이익이 마이너스 였지만 효율성을 개선하고 수익성 있는 회사로 전환하였다.
비용 및 지출의 증가율은 매출 증가율보다 낮아, 우버가 비용을 효과적으로 관리하고 있음을 보여준다. 특히 일반 및 관리비용이 감소한 점은 긍정적인 신호다.
회사는 2023년 순이익에서 대폭 개선되었다. 높은 주가 상승의 이유다.
| 지표 | 2022년 (%) | 2023년 (%) |
|---|---|---|
| 매출액 성장률 | – | 16.95 |
| 매출 원가율 | 61.67 | 60.24 |
| 영업이익률 | -5.75 | 2.98 |
| 순이익률 | -28.68 | 5.06 |
우버 테크놀로지스의 매출 원가율은 약 60%로 다소 높은 수준이다. 영업이익률은 2023년에 약 3%이지만 순이익률은 5%를 기록했다. 영업이익률보다 순이익률이 높은 이유는 기타 소득 때문이다.
우버 주가 전망 3 – 현금흐름표 (Cash Flow statement)
| 우버 주가 전망 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
|---|---|---|---|
| 순이익(손실) 포함 비지배 이익 | (570) | (9,138) | 2,156 |
| 조정 항목: | |||
| 감가상각 및 상각 | 902 | 947 | 823 |
| 재고 기반 보상 | 1,168 | 1,793 | 1,935 |
| 비현금적 손실 및 이익 | (2,342) | 7,063 | (1,749) |
| 자산 및 부채 변동, 비즈니스 인수 및 처분의 영향 제외: | 1,692 | 2,020 | 3,145 |
| 운영 활동으로 인한 순현금 제공(사용) | (445) | 642 | 3,585 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름: | |||
| 유형 자산 구매 | (298) | (252) | (223) |
| 시장성 증권 구매 | (1,113) | (1,708) | (8,774) |
| 시장성 증권 매각 및 만기로 인한 수입 | 2,291 | 376 | 5,069 |
| 투자 활동으로 인한 순현금 사용 | (1,201) | (1,637) | (3,226) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름: | |||
| 장기차입금 및 노트 발행 순수입 | 1,766 | — | 2,824 |
현금흐름표는 시간에 따라 회사에 들어오고 나가는 현금의 흐름을 보여준다. 재정 건전성과 운영 효율성을 평가하는데 매우 중요하다. 우버 주가 전망을 위해 현금 흐름표를 분석해야 한다.
회사(Uber)의 현금흐름표를 분석해보면 다음과 같은 특징이 있다.
1. 2021년대비 2023년에 우버의 운영 활동으로 순현금이 크게 증가했다. 회사의 효율성 개선과 수익성 있는 성장을 의미한다.
2. 회사는 시장성 증권 구매, 비즈니스 인수 등을 포함하여 투자 활동에 상당한 자금을 사용하고 있다. 우버는 장기적인 성장을 도모하기 위해 투자를 계속하고 있다.
3. 기업은 장기차입금 및 노트 발행을 통해 재무 활동으로부터 순현금을 확보하고 있다.
종합적으로, 회사는 운영 효율성 개선, 적극적인 투자 전략, 재무 구조 강화를 통해 장기적인 성장과 수익성있는 사업 모델로의 전환을 추구하고 있다.
우버 주가 전망 4 – 재무상태표 (Balance Sheet)
| 항목 | 2022년 12월 31일 | 2023년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 4,208 | 4,680 |
| 단기 투자 | 103 | 727 |
| 제한 현금 및 현금성 자산 | 680 | 805 |
| 매출채권, 대손충당금 차감 후 | 2,779 | 3,404 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 1,479 | 1,681 |
| 유동자산 총계 | 9,249 | 11,297 |
| 장기 투자 및 기타 비유동자산 | 19,860 | 27,402 |
| 자산 총계 | 32,109 | 38,699 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 총계 | 8,853 | 9,454 |
| 장기 부채 및 기타 비유동부채 | 14,752 | 16,563 |
| 부채 총계 | 23,605 | 26,017 |
| 기타 항목 | 430 | 654 |
| 주주지분 | ||
| 추가 지불자본 | 40,550 | 42,264 |
| 기타 포괄손실 | (443) | (421) |
| 누적적자 | (32,767) | (30,594) |
| 우버 테크놀로지스 주주지분 총계 | 7,340 | 11,249 |
| 비지배 지분 | 734 | 779 |
| 자본 총계 | 8,074 | 12,028 |
| 부채, 비지배 지분 및 주주지분 총계 | 32,109 | 38,699 |
우버 주가 전망을 위해 재무상태표 역시 분석해야 한다. 재무상태표는 특정 시점에 회사가 어떤 상태인지를 보여주는 숫자다. 회사 재무상태를 통해 건전성과 안전성을 평가할 수 있다.
재무상태표를 분석하면 다음과 같은 특징이 있다.
1. 총 자산은 2022년 대비 2023년에 상당한 증가를 보였다. 단기 투자, 제한된 현금 및 현금성 자산, 매출채권의 증가에 기인한다.
2. 현금 및 현금성 자산과 단기 투자의 증가는 회사의 유동성이 강화되었음을 보여준다.
3. 자본 증가와 함께 누적적자의 감소를 보여준다. 회사가 수익성 개선을 위한 조취를 취하고 있으며, 장기적인 재무 건전성을 향상시키고 있다.
4. 단기 투자의 증가는 적극적인 투자와 성장 전략을 추구하고 있음을 보여준다.
손익계산서와 재무 상태표를 쉽게 이해하고 싶다면 링크를 클릭하면 된다.
우버 주가 전망 – 사업 모델 장점 및 단점
기업의 정성적 분석을 하면 우버 주가 전망을 알 수 있다. 아래 10개의 판단기준의 자세한 내용은 링크를 통해서 학습할 수 있다.
1. 무형자산의 유무 (브랜드 가치, 특허 기술, 디자인, 소프트웨어)
무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다.
우버(Uber)는 브랜드 인지도와 기술 능력이 중요한 무형자산이다. 공유차 서비스에서 우버는 글로벌 브랜드 인지도를 가지고 있어서 사용자와 운전에게 신뢰를 제공한다.
사용자의 우버 이용은 데이터 분석과 머신러닝을 통한 경로 최적화 등의 기술적 우위(무형자산)를 가지고 있다. 이러한 점이 우버 주가 전망을 장기적으로 우상향하게 만들었다.
2. 전환비용 유무
전환 비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 바꿀 때 발생하는 비용이나 불편함을 말한다.
사용자가 우버(Uber)앱에 익숙해지고, 개인화된 서비스(결제수단 등록, 자주 왕복하는 목적지)를 경험하면, 다른 경쟁사 서비스로 전환하는데 드는 시간과 노력이 증가한다. 우리는 사용하던 것을 계속 사용하는 습성이 있다.
3. 네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상을 말한다.
우버는 사용자 수가 많을수록 운전자도 더 많이 유치되며, 운전자 수가 많을수록 사용자가 경험하는 서비스의 편리성과 가용성이 향상된다. 예를들어 운전자 수가 많다면 사용자가 드라이버를 불렀을 때 바로 자동차를 잡을 수 있는 효율성이 증가한다. 사용자 경험을 개선시켜 더 많은 사용자를 유치하는 긍정적인 사이클을 만들어낸다.
반대로 운전자 수가 많이 없다면 사용자는 자동차 호출을 오래 기다려야 하는 불편함을 겪게 된다. 그러면 사용자는 우버 플랫폼을 사용하지 않고 다른 플랫폼으로 갈 것이다.
4. 원가우위
경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사
우버와 같은 플랫폼 기업은 초기에 기술 개발과 인프라 구축에 상당한 투자를 한다. 이러한 투자는 고정 비용의 형태를 취하며, 플랫폼 규모가 커짐에 따라 이러한 고정 비용을 더 많은 거래로 분산시킬 수 있다. 규모가 커질 때 마다 경쟁사보다 원가우위가 앞선다. 이러한 점은 우버 주가 전망을 밝게 만든다.
5. 산업의 수요가 증가할 것인가?
회사의 산업이 지금 어디에 있는지가 우버 주가 전망에 가장 중요하다. 100번을 중요하다고 말해도 부족하다.
우버의 산업이 성장기에 속하느냐 성숙기에 속하느냐는 나라마다 달라진다. 우버는 2009년경에 처음 시작하여 전 세계 여러 도시로 확장하였다. 이 기간 동안 서비스는 빠른 속도로 채택되었고, 많은 경쟁사가 시장에 진입했다.
우버 사용자 증가율이 안정화되고, 시장 점유율이 증가하지 않는다면 우버의 산업은 성숙기에 해당한다. 그래서 우버는 새로운 비즈니스 모델을 찾아야 한다.
6. 지역 확장성, 상품 확장성이 가능한가?
| 내수용 or 글로벌용 | 글로벌 용 |
| 회사의 사업 모델 갯수 | 3개 |
| 지역 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 미국 및 캐나다 (“US&CAN”) | 10,094 | 19,474 | 20,436 |
| 라틴 아메리카 (“LatAm”) | 1,417 | 1,978 | 2,512 |
| 유럽, 중동 및 아프리카 (“EMEA”) | 3,213 | 6,944 | 9,904 |
| 아시아 태평양 (“APAC”) | 2,731 | 3,481 | 4,429 |
| 총 매출 | 17,455 | 31,877 | 37,281 |
우버의 지역별 매출은 위와 같다.
우버는 미국 및 캐나다에서 가장 높은 매출을 올리며, 라틴 아메리카에서 가장 낮은 매출을 기록한다.
7. 창업자의 경영철학
주가를 역대급 우상향하게 만든 훌륭한 창업자의 특징을 알고 싶다면 링크를 통해서 확인할 수 있다.
8. 경쟁사와 가치 비교 (Valuation)
경쟁회사의 유무는 주가 전망에 매우 중요하다.
| 2023년 | 우버 | 그랩 | Lyft |
| 매출 | 31.877B | 2.359B | 4.095B |
| PER | 86.51 | -28.55 | -21.50 |
| ROE | 16.77 | -6.75 | -62.84 |
| 배당률 | 0% | 0% | 0% |
| 2023년 주가 수익률 | 148% | 4.66% | 36.03% |
우버의 경쟁사는 미국과 캐나다에서 서비스를 하는 리프트(lyft)가 있다. 매출액은 8배 차이가 나며 우버가 압도적으로 시장을 점유하고 있다고 보면 된다.
그랩은 동남아에서 활동을 하고 우버와 경쟁하지 않기에 경쟁사라고 볼 수 없다. 다만 우버는 예전에 동남아 시장을 철수할 때 그랩의 지분을 얻고 동남아 시장에서 나갔다.
9. 우버 주가 상승 요인
- 우버가 수익성을 계속해서 개선하여 높은 수익을 발표하면 주가가 상승할 것이다.
- 우버는 전 세계적으로 다양한 규제 환경에 있다. 어떤 지역에서 승차공유 규제가 완화되면 매출이 상승하여 주가에 긍정적인 영향을 준다.
- 우버가 새로운 사업 영역에 진출한다면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
- 자율주행과 우버이츠(배달)가 드라이버 없이 가능하다면 우버는 수익성이 개선된다. 이 부분은 일론머스크의 테슬라에 달려있다고 봐도 된다.
- 경쟁사 리프트의 사업 철수
10. 우버 주가 하락 요인 (정부 통제, 경영자 도덕적 헤이 등)
- 당연한 이야기지만 경쟁의 심화로 수익이 감소한다면 주가가 하락할 것이다.
